فیڈرل ریزرو کی جانب سے رواں سال شرح سود میں اضافے کے اشارے کے بعد سونے کی قیمتوں میں 1 فیصد کمی

بدھ کے روز سونے کی قیمتوں میں بڑی تبدیلی دیکھی گئی اور ان میں 1 فیصد سے زیادہ کی کمی ہوئی، کیونکہ امریکی فیڈرل ریزرو نے مانیٹری پالیسی پر زیادہ سخت (hawkish) موقف کا اشارہ دیا۔ مرکزی بینک کے موجودہ شرح سود کو برقرار رکھنے اور مستقبل میں اضافے کے امکانات ظاہر کرنے کے فیصلے نے امریکی ڈالر کو مضبوط کر دیا ہے، جس سے قیمتی دھاتوں پر قیمتوں میں کمی کا شدید دباؤ پڑا ہے۔

فیڈ کا سخت موڑ اور "وارش کا دور"

فروخت (sell-off) کی بنیادی وجہ فیڈرل ریزرو کا اپنی بنیادی شرح سود کو 3.50%-3.75% کی حد کے اندر برقرار رکھنے کا فیصلہ اور سال کے باقی حصے کے لیے "سخت" (hawkish) نقطہ نظر تھا۔ تازہ ترین تخمینوں کے مطابق، امریکی مرکزی بینک کے 19 پالیسی سازوں میں سے نو کا اب یہ ماننا ہے کہ سال کے اختتام سے پہلے شرح سود میں اضافہ ضروری ہوگا۔

اس تبدیلی کا بڑا سہرا فیڈ کے آنے والے چیئرمین کیون وارش کی قیادت کو دیا جا رہا ہے۔ اپنی افتتاحی پریس کانفرنس میں، وارش نے ایک فعال (proactive) طرز عمل پر زور دیا اور اہم پالیسی شعبوں کا جائزہ لینے کے لیے پانچ ٹاسک فورسز کے قیام کا اعلان کیا۔ مارکیٹ تجزیہ کاروں، بشمول آزاد میٹلز ٹریڈر تائی وانگ (Tai Wong) نے نوٹ کیا کہ وارش اپنے پیشرو جیروم پاول کے مقابلے میں زیادہ سخت (hawkish) نظر آتے ہیں، خاص طور پر ہاؤسنگ سیکٹر میں شرح سود کے حوالے سے۔ جذبات میں اس تبدیلی نے آنے والے مہینوں کے لیے مارکیٹ کی توقعات کو بنیادی طور پر بدل دیا ہے۔

مارکیٹ کا ردعمل: ڈالر کی مضبوطی اور آمدنی (yield) کا دباؤ

فیڈرل ریزرو کے "ڈاٹ پلاٹ" (dot plot) اور سرکاری بیان نے کموڈٹی مارکیٹ میں ہلچل مچا دی ہے۔ مارکیٹوں نے دسمبر میں شرح سود میں اضافے کے امکانات کی تیزی سے دوبارہ قیمتوں کا تعین کیا ہے، جہاں CME FedWatch Tool کے مطابق اس کے امکانات 61 فیصد سے بڑھ کر 78 فیصد تک پہنچ گئے ہیں۔

چونکہ شرح سود میں اضافے کا امکان ہے، اس لیے امریکی ڈالر کی قدر میں مزید اضافہ ہوا ہے۔ چونکہ سونے کی قیمت ڈالر میں طے ہوتی ہے، اس لیے مضبوط ڈالر بین الاقوامی خریداروں کے لیے سونے کو مہنگا بنا دیتا ہے، جس سے طلب میں کمی آتی ہے۔ مزید برآں، سونا ایک ایسا اثاثہ ہے جو کوئی منافع (yield) نہیں دیتا؛ جیسے جیسے شرح سود بڑھتی ہے، سرمایہ کار اکثر سونے سے ہٹ کر سود دینے والے اثاثوں کی طرف مائل ہو جاتے ہیں، جس سے سونے کی قیمتوں پر مزید دباؤ پڑتا ہے۔

قیمتی دھاتوں اور عالمی کموڈٹیز پر اثرات

سونے کی قیمتوں میں کمی کوئی الگ تھلگ واقعہ نہیں تھا، کیونکہ دیگر قیمتی دھاتوں نے بھی اسی نقش قدم پر چلتے ہوئے قیمتوں میں کمی دکھائی:

دھاتوں کے علاوہ، تیل کی منڈیوں میں بھی قیمتوں میں اضافہ دیکھا گیا، جو افراط زر کے خدشات کو مزید ہوا دے رہا ہے۔ اگرچہ جغرافیائی سیاسی تناؤ، جیسے کہ ایران کے ساتھ معاہدوں کے حوالے سے جاری غیر یقینی صورتحال اور ممکنہ امریکی فوجی ردعمل، اکثر سونے کو ایک محفوظ اثاثے (hedge) کے طور پر سہارا دیتے ہیں، لیکن قرض لینے کی بلند لاگت کا بڑھتا ہوا خطرہ فی الحال ان روایتی محفوظ پناہ گاہوں کے محرکات پر غالب ہے۔

اہم نکات