Giá vàng giảm 1% khi Fed phát tín hiệu có khả năng tăng lãi suất trong năm nay

Giá vàng đã trải qua một đợt đảo chiều mạnh vào thứ Tư, giảm hơn 1% khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) phát tín hiệu về một quan điểm thắt chặt hơn đối với chính sách tiền tệ. Quyết định duy trì mức lãi suất hiện tại của ngân hàng trung ương trong khi dự báo các đợt tăng lãi suất trong tương lai đã làm mạnh đồng đô la Mỹ, gây áp lực giảm đáng kể lên các kim loại quý.

Sự chuyển hướng "diều hâu" của Fed và "Kỷ nguyên Warsh"

Động lực chính đằng sau đợt bán tháo là quyết định của Fed về việc giữ nguyên lãi suất chuẩn trong phạm vi 3,50%-3,75%, đi kèm với triển vọng "diều hâu" cho phần còn lại của năm. Theo các dự báo mới nhất, 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ hiện tin rằng việc tăng lãi suất sẽ là cần thiết trước khi năm nay kết thúc.

Sự thay đổi này phần lớn được cho là do sự lãnh đạo của Chủ tịch Fed sắp tới, Kevin Warsh. Trong cuộc họp báo nhậm chức, Warsh đã nhấn mạnh một cách tiếp cận chủ động, thông báo thành lập năm nhóm đặc trách để xem xét các lĩnh vực chính sách quan trọng. Các nhà phân tích thị trường, bao gồm cả nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong, lưu ý rằng Warsh có vẻ "diều hâu" hơn người tiền nhiệm Jerome Powell, đặc biệt là liên quan đến lãi suất trong lĩnh vực nhà ở. Sự thay đổi trong tâm lý này đã làm thay đổi căn bản kỳ vọng của thị trường trong những tháng tới.

Phản ứng của thị trường: Sức mạnh đồng đô la và áp lực lợi suất

"Biểu đồ chấm" (dot plot) và tuyên bố chính thức của Fed đã gây ra những biến động trên thị trường hàng hóa. Thị trường đã quyết liệt định giá lại xác suất tăng lãi suất vào tháng 12, với Công cụ CME FedWatch cho thấy khả năng này đã tăng vọt lên 78%, so với mức 61% trước quyết định của Fed.

Khi lãi suất được dự báo sẽ tăng, đồng đô la Mỹ đã tiếp tục đà tăng trưởng. Vì giá vàng được niêm yết bằng đồng đô la, nên đồng đô la mạnh hơn khiến vàng thỏi trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, từ đó làm giảm nhu cầu. Hơn nữa, vàng là một loại tài sản không sinh lời; khi lãi suất tăng, các nhà đầu tư thường chuyển hướng khỏi vàng để tìm đến các tài sản sinh lãi, điều này càng gây thêm áp lực giảm lên giá vàng thỏi.

Tác động đến kim loại quý và hàng hóa toàn cầu

Sự sụt giảm của giá vàng không phải là một sự kiện đơn lẻ, khi các kim loại quý khác cũng giảm theo:

Bên cạnh kim loại, thị trường dầu mỏ cũng ghi nhận mức giá cao hơn, điều này tiếp tục làm gia tăng lo ngại về lạm phát. Mặc dù các căng thẳng địa chính trị, chẳng hạn như sự bất ổn đang diễn ra liên quan đến các thỏa thuận với Iran và các phản ứng quân sự tiềm tàng của Hoa Kỳ, thường hỗ trợ vàng như một công cụ phòng vệ, nhưng mối đe dọa cận kề về chi phí vay cao hơn hiện đang lấn át các động lực trú ẩn an toàn truyền thống này.

Các điểm chính cần lưu ý