Giá vàng giảm 1% khi Fed phát tín hiệu có khả năng tăng lãi suất

Giá vàng đã chứng kiến một sự đảo chiều mạnh mẽ vào thứ Tư, giảm hơn 1% sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì mức lãi suất hiện tại, đồng thời phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Quan điểm thắt chặt từ ngân hàng trung ương đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ, tạo ra những trở ngại cho kim loại quý này.

Sự chuyển dịch sang quan điểm thắt chặt của Fed và 'Yếu tố Warsh'

Mặc dù Fed đã chọn giữ nguyên lãi suất cơ bản trong phạm vi 3,50%-3,75%, nhưng các dự báo tiềm ẩn đã gây chấn động thị trường hàng hóa. Theo biểu đồ chấm (dot plot) mới nhất, 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ hiện tin rằng việc tăng lãi suất sẽ là cần thiết trước khi kết thúc năm nay.

Phản ứng của thị trường chịu ảnh hưởng nặng nề bởi cuộc họp chính sách đầu tiên của Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh. Các nhà phân tích lưu ý rằng cách tiếp cận của Warsh có vẻ "thắt chặt" hơn so với người tiền nhiệm Jerome Powell. Cụ thể, Warsh nhận xét rằng lãi suất dường như chỉ mang tính hạn chế đối với lĩnh vực nhà ở, một quan điểm mà thị trường diễn giải là tín hiệu cho chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Để hiện đại hóa các hoạt động của ngân hàng trung ương, Warsh cũng thông báo thành lập năm nhóm đặc trách để xem xét các lĩnh vực chính sách quan trọng, báo hiệu một kỷ nguyên chuyển đổi cho Fed.

Tác động đến Vàng, Bạc và các Kim loại khác

Triển vọng chi phí vay cao hơn có mối quan hệ nghịch biến trực tiếp với vàng. Vì vàng là một tài sản không sinh lời, lãi suất tăng cao khiến nó trở nên kém hấp dẫn hơn so với các loại chứng khoán hưởng lãi suất. Khi đồng đô la Mỹ tiếp tục đà tăng sau thông báo của Fed, vàng thỏi định giá bằng đồng xanh trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, càng làm kìm hãm nhu cầu.

Sự sụt giảm có thể thấy rõ trên toàn bộ nhóm kim loại quý:

Bất chấp sự sụt giảm của giá giao ngay, hợp đồng vàng tương lai của Mỹ vẫn chốt ở mức cao hơn một chút là 4.381,40 USD, phản ánh sự biến động đang diễn ra trên thị trường.

Dự báo Thị trường và Những bất ổn Địa chính trị

Công cụ CME FedWatch làm nổi bật sự thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý nhà đầu tư. Sau quyết định của Fed, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 78%, tăng đáng kể so với mức 61% được dự báo trước cuộc họp.

Làm tăng thêm sự phức tạp của thị trường là căng thẳng địa chính trị dai dẳng ở Trung Đông. Mặc dù nỗi lo lạm phát ban đầu đã thúc đẩy giá vàng do những lo ngại về xung đột, nhưng những tuyên bố gần đây của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump liên quan đến thỏa thuận Iran đã tạo ra sự bất ổn mới. Ông Trump lưu ý rằng thỏa thuận gần đây vẫn chưa phải là cuối cùng và gợi ý về khả năng nối lại các chiến dịch ném bom nếu các điều khoản không được đáp ứng. Sự kết hợp giữa giá dầu tăng, đồng đô la mạnh lên và kỳ vọng lãi suất tăng cao tiếp tục khiến thị trường kim loại quý ở trong trạng thái biến động.

Các điểm chính cần lưu ý