Цены на золото упали на 1% на фоне сигналов ФРС о возможном повышении процентной ставки
В среду цены на золото продемонстрировали резкий разворот, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно дав сигнал о возможном их повышении в конце этого года. «Ястребиная» позиция центрального банка укрепила доллар США, что создало препятствия для роста драгоценного металла.
«Ястребиный» разворот ФРС и «фактор Уорша»
Хотя Федеральная резервная система предпочла оставить базовую процентную ставку неизменной в диапазоне 3,50%–3,75%, лежащие в основе прогнозы вызвали потрясения на товарном рынке. Согласно последнему графику прогнозов (dot plot), девять из 19 представителей ФРС считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.
На реакцию рынка сильное влияние оказало первое заседание по вопросам денежно-кредитной политики под руководством нового председателя ФРС Кевина Уорша. Аналитики отметили, что подход Уорша кажется более «ястребиным», чем у его предшественника Джерома Пауэлла. В частности, Уорш заметил, что процентные ставки кажутся ограничительными только в жилищном секторе — это мнение рынки интерпретировали как сигнал к ужесточению денежно-кредитной политики. В целях модернизации работы центрального банка Уорш также объявил о создании пяти рабочих групп для анализа критически важных областей политики, что знаменует начало новой эры преобразований в ФРС.
Влияние на золото, серебро и другие металлы
Перспектива роста стоимости заимствований имеет прямую обратную зависимость с ценами на золото. Поскольку золото является активом, не приносящим дохода, высокие процентные ставки делают его менее привлекательным по сравнению с процентными ценными бумагами. Поскольку доллар США продолжил расти после заявления ФРС, слитки, номинированные в долларах, стали дороже для международных покупателей, что еще больше подавило спрос.
Снижение было заметно во всем комплексе драгоценных металлов:
- Спотовое золото: упало на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию к середине дня.
- Серебро: снизилось на 1,1% до 69,41 доллара за унцию.
- Платина: продемонстрировала значительное падение на 2%, установившись на уровне 1 768,03 доллара.
- Палладий: снизился на 1,1% до 1 336,91 доллара.
Несмотря на падение спотовых цен, фьючерсы на золото в США смогли закрыться чуть выше — на уровне 4 381,40 доллара, что отражает сохраняющуюся волатильность на рынке.
Рыночные прогнозы и геополитическая неопределенность
Инструмент CME FedWatch Tool подчеркивает резкий сдвиг в настроениях инвесторов. После решения ФРС вероятность повышения процентной ставки в декабре подскочила до 78%, что значительно выше 61%, ожидавшихся до заседания.
Ситуацию на рынке осложняет сохраняющаяся геополитическая напряженность на Ближнем Востоке. Хотя опасения по поводу инфляции изначально подстегнули цены на золото из-за рисков конфликта, недавние заявления президента США Дональда Трампа относительно иранской сделки внесли новую неопределенность. Трамп отметил, что недавнее соглашение не является окончательным, и предположил возможность возобновления бомбардировок, если условия не будут соблюдены. Сочетание растущих цен на нефть, укрепляющегося доллара и повышенных ожиданий по процентным ставкам продолжает удерживать рынок драгоценных металлов в состоянии нестабильности.
Основные выводы
- Вероятность повышения ставки: Рынки теперь закладывают 78-процентную вероятность повышения ставки Федеральной резервной системы в декабре по сравнению с прежними 61%.
- «Ястребиное» руководство: Новый председатель ФРС Кевин Уорш сигнализировал о более агрессивной денежно-кредитной политике, особо отметив, что ставки недостаточно ограничительны за пределами жилищного сектора.
- Укрепление доллара: Растущий доллар США, подкрепленный прогнозами ФРС, сделал золото более дорогим для зарубежных инвесторов, что привело к снижению цен.