Цены на золото упали на 1% на фоне сигналов ФРС о возможном повышении ставки в этом году

В среду цены на золото оказались под значительным давлением, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно дав сигнал о возможном их повышении до конца года. Такая «ястребиная» позиция центрального банка укрепила доллар США, сделав этот не приносящий дохода драгоценный металл менее привлекательным для мировых инвесторов.

«Ястребиный» разворот ФРС и реакция рынка

Федеральная резервная система приняла решение оставить базовую процентную ставку без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%. Однако реальное влияние на рынки оказали прогнозы «точечного графика» (dot plot), опубликованные вместе с этим решением. Из 19 представителей регулятора девять теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.

Этот сдвиг кардинально изменил рыночные ожидания. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с 61% до объявления ФРС. С ростом процентных ставок золото, не приносящее доход, обычно сталкивается с давлением со стороны продавцов — эта тенденция отчетливо проявилась в ходе торговой сессии в среду.

Новая эра под руководством Кевина Уорша

Это заседание стало важным поворотным моментом, так как оно было первым заседанием по вопросам денежно-кредитной политики под руководством нового председателя ФРС Кевина Уорша. На своей первой пресс-конференции Уорш обозначил период институциональных изменений, объявив о создании пяти рабочих групп для пересмотра важнейших областей политики.

Рыночные аналитики, включая независимого трейдера металлами Тая Вонга, отметили, что Уорш кажется более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл. В частности, комментарии Уорша о том, что ставки в настоящее время являются «ограничительными» только в жилищном секторе, способствовали формированию «медвежьего» прогноза по золоту. Среди трейдеров сложился консенсус, что новое руководство переходит к модели «управляющего» (steward), подготавливая рынок к предстоящим структурным и политическим изменениям.

Влияние на сырьевые товары и доллар США

Сигнал ФРС спровоцировал более широкое ралли доллара США, что сделало золото, номинированное в «зеленых», более дорогим для международных покупателей. Укрепление доллара в сочетании с ростом цен на нефть удерживает опасения по поводу инфляции в центре экономического дискурса.

While gold is traditionally viewed as a hedge against inflation, the prospect of higher borrowing costs often overrides this benefit. The volatility in the precious metals sector was widespread:

Geopolitical tensions also added a layer of uncertainty; while inflation fears initially boosted gold, comments from U.S. President Donald Trump regarding the non-final nature of the Iran agreement have kept market participants on edge.

Key Takeaways