ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചനയെത്തുടർന്ന് സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1% ഇടിവ്

ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ സൂചനയെത്തുടർന്ന് ബുധനാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവുണ്ടായി. സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ ഈ കർക്കശമായ നിലപാട് യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും, ലാഭവിഹിതം (yield) നൽകാത്ത സ്വർണ്ണത്തെ ആഗോള നിക്ഷേപകർക്ക് ആകർഷണമില്ലാത്തതാക്കി മാറ്റുകയും ചെയ്തു.

ഫെഡിന്റെ കർക്കശമായ നിലപാടും വിപണി പ്രതികരണവും

ഫെഡറൽ റിസർവ് അതിന്റെ അടിസ്ഥാന പലിശ നിരക്ക് 3.50%-3.75% പരിധിക്കുള്ളിൽ തന്നെ നിലനിർത്താൻ തീരുമാനിച്ചു. എന്നാൽ, ഈ തീരുമാനത്തോടൊപ്പം പുറത്തുവിട്ട "ഡോട്ട് പ്ലോട്ട്" (dot plot) പ്രവചനങ്ങളാണ് വിപണിയിൽ യഥാർത്ഥ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയത്. 19 നയരൂപകർത്താക്കളിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണെന്ന് കരുതുന്നു.

ഈ മാറ്റം വിപണിയിലെ പ്രതീക്ഷകളെ പാടെ മാറ്റിമറിച്ചു. CME FedWatch Tool അനുസരിച്ച്, ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത 61 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 78 ശതമാനമായി ഉയർന്നു. പലിശ നിരക്ക് ഉയരുമ്പോൾ, ലാഭവിഹിതം നൽകാത്ത സ്വർണ്ണത്തിന് സാധാരണയായി വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിടാറുണ്ട്; ബുധനാഴ്ചത്തെ വ്യാപാരത്തിൽ ഈ പ്രവണത വ്യക്തമായി കാണാമായിരുന്നു.

ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ കീഴിലുള്ള പുതിയ യുഗം

പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ ആദ്യ നയരൂപീകരണ യോഗമായതിനാൽ ഈ കൂടിക്കാഴ്ച ഒരു പ്രധാന വഴിത്തിരിവായി മാറി. തന്റെ ആദ്യ വാർത്താ സമ്മേളനത്തിൽ, പ്രധാന നയപരമായ മേഖലകൾ അവലോകനം ചെയ്യുന്നതിനായി അഞ്ച് ടാസ്ക് ഫോഴ്സുകൾ ആരംഭിക്കുമെന്ന് പ്രഖ്യാപിച്ചുകൊണ്ട് വാർഷ് സ്ഥാപനപരമായ മാറ്റങ്ങളുടെ കാലഘട്ടത്തെ സൂചിപ്പിച്ചു.

സ്വതന്ത്ര ലോഹ വ്യാപാരിയായ Tai Wong ഉൾപ്പെടെയുള്ള വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ, മുൻഗാമിയായ ജെറോം പവലിനെക്കാൾ വാർഷ് കൂടുതൽ "കർക്കശക്കാരനാണെന്ന്" (hawkish) നിരീക്ഷിച്ചു. പ്രത്യേകിച്ച്, നിലവിൽ പലിശ നിരക്കുകൾ വീട് നിർമ്മാണ മേഖലയിൽ (housing sector) മാത്രമാണ് "നിയന്ത്രണാത്മകമായി" (restrictive) പ്രവർത്തിക്കുന്നതെന്ന് വാർഷ് നടത്തിയ പരാമർശങ്ങൾ സ്വർണ്ണവില ഇടിയാനുള്ള കാരണമായി മാറി. പുതിയ നേതൃത്വം ഒരു "സ്റ്റുവർഡൽ" (steward) മോഡലിലേക്ക് നീങ്ങുകയാണെന്നും വരാനിരിക്കുന്ന ഘടനാപരവും നയപരവുമായ മാറ്റങ്ങൾക്കായി വിപണിയെ സജ്ജമാക്കുകയാണെന്നും വ്യാപാരികൾക്കിടയിൽ പൊതുവായ അഭിപ്രായമുണ്ട്.

കമ്മോഡിറ്റികളിലും യുഎസ് ഡോളറിലും ഉണ്ടാകുന്ന സ്വാധീനം

ഫെഡിന്റെ സൂചന യുഎസ് ഡോളറിന് വലിയ മുന്നേറ്റം നൽകുകയും, ഡോളറിൽ വിലയിട്ട സ്വർണ്ണം അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് കൂടുതൽ വിലകൂടിയതാക്കി മാറ്റുകയും ചെയ്തു. ഡോളറിന്റെ ഈ ശക്തിപ്പെടലും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന എണ്ണവിലയും പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ സാമ്പത്തിക ചർച്ചകളിൽ മുൻനിരയിൽ നിലനിർത്തുന്നു.

While gold is traditionally viewed as a hedge against inflation, the prospect of higher borrowing costs often overrides this benefit. The volatility in the precious metals sector was widespread:

• Spot Gold: Fell 0.7% to $4,299.89 per ounce.
• Silver: Dropped 1.1% to $69.41 per ounce.
• Platinum: Saw a sharp decline of 2%, settling at $1,768.03.
• Palladium: Fell 1.1% to $1,336.91.

Geopolitical tensions also added a layer of uncertainty; while inflation fears initially boosted gold, comments from U.S. President Donald Trump regarding the non-final nature of the Iran agreement have kept market participants on edge.

Key Takeaways

• Rate Hike Probability: Markets now price in a 78% chance of a Federal Reserve rate hike in December, up from 61%.
• Hawkish Leadership: New Fed Chair Kevin Warsh is signaling a more aggressive stance on interest rates compared to previous leadership.
• Currency Impact: A strengthening U.S. dollar, driven by the Fed's projections, is creating headwinds for gold and other precious metals.