کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری
قیمت طلا در روز چهارشنبه با فشار نزولی قابل توجهی روبرو شد و در پی تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده مبنی بر حفظ نرخ بهره فعلی و همزمان ارسال سیگنالهایی مبنی بر احتمال افزایش آن در اواخر سال جاری، بیش از ۱ درصد کاهش یافت. این موضع تهاجمی بانک مرکزی باعث تقویت دلار آمریکا شد و این فلز گرانبهای بدون بازده را برای سرمایهگذاران جهانی کمجذابتر کرد.
تغییر موضع تهاجمی فدرال رزرو و واکنش بازار
فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره معیار خود را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه دارد. با این حال، تأثیر واقعی بر بازارها از پیشبینیهای «نمودار نقطهای» (dot plot) که همزمان با این تصمیم منتشر شد، حاصل شد. از میان ۱۹ سیاستگذار، اکنون ۹ نفر معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.
این تغییر، انتظارات بازار را به شدت دگرگون کرده است. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر از ۶۱ درصد پیش از اعلام خبر توسط فدرال رزرو، به ۷۸ درصد جهش یافته است. با افزایش نرخ بهره، طلا که بازدهی ندارد، معمولاً با فشار فروش مواجه میشود؛ روندی که به وضوح در جلسه معاملاتی روز چهارشنبه منعکس شد.
عصر جدید تحت رهبری کِوین وارش
این نشست نقطه عطف مهمی بود، زیرا اولین نشست سیاستگذاری برای رئیس جدید فدرال رزرو، کِوین وارش، محسوب میشد. وارش در اولین کنفرانس مطبوعاتی خود، سیگنالهایی از یک دوره تغییرات نهادی ارسال کرد و از راهاندازی پنج کارگروه برای بازنگری در حوزههای حیاتی سیاستگذاری خبر داد.
تحلیلگران بازار، از جمله تای وانگ، معاملهگر مستقل فلزات، خاطرنشان کردند که وارش نسبت به سلف خود، جروم پاول، «تهاجمیتر» به نظر میرسد. به طور مشخص، اظهارات وارش مبنی بر اینکه نرخها در حال حاضر تنها در بخش مسکن «محدودکننده» هستند، به چشمانداز نزولی بازار نسبت به شمش طلا کمک کرده است. اجماع میان معاملهگران بر این است که رهبری جدید به سمت یک مدل «مدیریتی» (steward) حرکت میکند و بازار را برای تغییرات ساختاری و سیاستی آتی آماده میسازد.
تأثیر بر کالاها و دلار آمریکا
سیگنال فدرال رزرو باعث ایجاد یک رالی گستردهتر در دلار آمریکا شده است که باعث شده خرید شمش طلا که با دلار قیمتگذاری میشود، برای خریداران بینالمللی گرانتر شود. این تقویت دلار، در کنار افزایش قیمت نفت، نگرانیهای تورمی را در کانون روایتهای اقتصادی نگه داشته است.
اگرچه طلا بهطور سنتی بهعنوان پوششی در برابر تورم در نظر گرفته میشود، اما احتمال افزایش هزینههای استقراض اغلب بر این مزیت غلبه میکند. نوسانات در بخش فلزات گرانبها گسترده بود:
- طلای نقدی: ۰.۷٪ کاهش یافت و به ۴,۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس رسید.
- نقره: ۱.۱٪ کاهش یافت و به ۶۹.۴۱ دلار در هر اونس رسید.
- پلاتین: شاهد کاهش شدید ۲ درصدی بود و در سطح ۱,۷۶۸.۰۳ دلار تثبیت شد.
- پالادیوم: ۱.۱٪ کاهش یافت و به ۱,۳۳۶.۹۱ دلار رسید.
تنشهای ژئوپلیتیک نیز لایهای از عدم قطعیت را اضافه کرد؛ در حالی که ترس از تورم در ابتدا باعث تقویت قیمت طلا شد، اظهارات دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، در مورد ماهیت غیرقطعی توافق ایران، فعالان بازار را در حالت بیقراری نگه داشته است.
نکات کلیدی
- احتمال افزایش نرخ بهره: بازارها اکنون احتمال ۷۸ درصدی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر را پیشبینی میکنند که نسبت به ۶۱ درصد قبلی افزایش یافته است.
- رهبری تهاجمی: کِوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، در مقایسه با مدیریت قبلی، سیگنالهایی مبنی بر اتخاذ موضعی تهاجمیتر در مورد نرخ بهره ارسال میکند.
- تأثیر ارز: تقویت دلار آمریکا که ناشی از پیشبینیهای فدرال رزرو است، موانعی را برای طلا و سایر فلزات گرانبها ایجاد میکند.