کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در اواخر سال جاری
قیمت طلا در روز چهارشنبه با بازگشتی شدید، بیش از ۱ درصد کاهش یافت؛ چرا که فدرال رزرو ایالات متحده موضعی تهاجمیتر (hawkish) از آنچه سرمایهگذاران پیشبینی میکردند، اتخاذ کرد. تصمیم بانک مرکزی برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره در عین اشاره به افزایشهای آتی، باعث تقویت دلار آمریکا شده و فشار فوری بر فلزات گرانبها وارد کرده است.
چرخش تهاجمی فدرال رزرو باعث ریزش بازار شد
فدرال رزرو تصمیم خود را برای حفظ نرخ سیاستگذاری معیار در محدوده فعلی ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ اعلام کرد. با این حال، تأثیر واقعی بر بازارها از پیشبینیهای «نمودار نقطهای» (dot plot) که همزمان با این تصمیم منتشر شد، نشأت گرفت. از میان ۱۹ سیاستگذار بانک مرکزی ایالات متحده، اکنون ۹ نفر معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.
این تغییر در جو بازار، انتظارات را به طور قابل توجهی تغییر داده است. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر از ۶۱ درصد پیش از اعلام خبر فدرال رزرو، به ۷۸ درصد افزایش یافته است. با افزایش نرخ بهره، جذابیت طلا برای سرمایهگذاران کاهش مییابد زیرا این دارایی هیچ بازدهی (سودی) ایجاد نمیکند، که همین امر منجر به روند نزولی فعلی در قیمت شمشها شده است.
«عامل وارش» و عصر جدیدی برای فدرال رزرو
واکنش بازار همچنین تحت تأثیر اولین کنفرانس مطبوعاتی رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش (Kevin Warsh)، قرار گرفت. تحلیلگران خاطرنشان کردند که به نظر میرسد وارش به جای رویکرد «امین» (trustee)، رویکرد «مدیر» (steward) را در پیش گرفته است که نشاندهنده تغییرات ساختاری قابل توجه در بانک مرکزی است. وارش اعلام کرد که پنج کارگروه برای بررسی حوزههای حیاتی سیاستگذاری تشکیل خواهد شد که نشاندهنده آغاز عصری فعالانه و جدید برای این نهاد است.
کارشناسان بازار، از جمله تای وانگ (Tai Wong)، معاملهگر مستقل فلزات، مشاهده کردند که اظهارات وارش نسبت به سلف خود، جروم پاول (Jerome Powell)، تهاجمیتر بوده است. به طور مشخص، دیدگاه وارش مبنی بر اینکه نرخهای بهره در حال حاضر تنها در بخش مسکن محدودکننده هستند، ترس از انقباض بیشتر را افزایش داده است. این لحن تهاجمی، در کنار بیانیهای که با پیشبینیهای تهاجمی مخالفت نکرد، عامل اصلی زیانهای اخیر در بخش فلزات بوده است.
تأثیر بر کالاها و تقویت دلار
The Federal Reserve's stance has sent the U.S. dollar higher, making greenback-priced bullion more expensive for international buyers, particularly in emerging markets like India. This dollar strength, coupled with rising oil markets, has kept inflation concerns at the forefront of investor minds.
The volatility was not limited to gold. Spot gold fell 0.7% to $4,299.89 per ounce, while silver dropped 1.1% to $69.41 per ounce. Other precious metals also faced selling pressure, with platinum losing 2% to settle at $1,768.03 and palladium falling 1.1% to $1,336.91. Despite the drop in spot prices, U.S. gold futures managed to settle slightly higher at $4,381.40.
Key Takeaways
- Hawkish Fed Outlook: Nine out of 19 Fed policymakers now project a rate hike this year, with markets pricing in a 78% chance of a December increase.
- Dollar Strength: The shift in interest rate expectations has strengthened the U.S. dollar, making gold more costly for overseas investors and weighing on bullion prices.
- Leadership Shift: New Fed Chair Kevin Warsh is signaling a more active and "hawkish" policy approach compared to previous leadership, driving market volatility.