Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota odnotowały gwałtowny zwrot w środę, spadając o ponad 1%, ponieważ amerykański System Rezerwy Federalnej (Fed) zasygnalizował bardziej jastrzębie podejście, niż przewidywali inwestorzy. Decyzja banku centralnego o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie przy jednoczesnym sugerowaniu przyszłych podwyżek wzmocniła dolara amerykańskiego, wywierając natychmiastową presję na metale szlachetne.

Jastrzębi zwrot Fed wywołuje wyprzedaż na rynku

Federal Reserve ogłosił decyzję o utrzymaniu referencyjnej stopy procentowej w obecnym przedziale od 3,50% do 3,75%. Jednak rzeczywisty wpływ na rynki miały prognozy typu „dot plot” opublikowane wraz z decyzją. Spośród 19 decydentów amerykańskiego banku centralnego, dziewięciu uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Ta zmiana nastrojów znacząco zmieniła oczekiwania rynkowe. Według narzędzia CME FedWatch Tool, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, w porównaniu do 61% przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. Wraz ze wzrostem stóp procentowych złoto staje się mniej atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ nie generuje ono żadnej rentowności, co prowadzi do obecnego trendu spadkowego cen kruszcu.

„Czynnik Warsha” i nowa era dla Fed

Na reakcję rynku wpłynęła również debiutancka konferencja prasowa nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Analitycy zauważyli, że Warsh zdaje się przyjmować podejście typu „zarządcy” (steward) zamiast „powiernika” (trustee), co sygnalizuje znaczące zmiany strukturalne w banku centralnym. Warsh ogłosił powołanie pięciu grup roboczych mających na celu przegląd kluczowych obszarów polityki, co oznacza nową, proaktywną erę dla tej instytucji.

Eksperci rynkowi, w tym niezależny handlarz metalami Tai Wong, zauważyli, że komentarze Warsha były bardziej jastrzębie niż wypowiedzi jego poprzednika, Jerome'a Powella. W szczególności pogląd Warsha, że stopy procentowe są obecnie restrykcyjne tylko w sektorze mieszkaniowym, podsycił obawy przed dalszym zacieśnianiem polityki pieniężnej. Ten jastrzębi ton, w połączeniu z oświadczeniem, które nie odrzuciło agresywnych prognoz, był głównym czynnikiem ostatnich spadków w sektorze metali.

Wpływ na surowce i umacniający się dolar

Stanowisko Rezerwy Federalnej spowodowało umocnienie dolara amerykańskiego, co sprawiło, że kruszce wyceniane w dolarach stały się droższe dla międzynarodowych nabywców, szczególnie na rynkach wschodzących, takich jak Indie. Ta siła dolara, w połączeniu ze wzrostami na rynkach ropy naftowej, sprawiła, że obawy o inflację pozostają w centrum uwagi inwestorów.

Zmienność nie ograniczyła się tylko do złota. Cena złota spot spadła o 0,7% do 4 299,89 USD za uncję, podczas gdy srebro straciło 1,1%, osiągając 69,41 USD za uncję. Inne metale szlachetne również znalazły się pod presją sprzedaży: platyna straciła 2%, zamykając się na poziomie 1 768,03 USD, a pallad spadł o 1,1% do 1 336,91 USD. Mimo spadku cen spot, amerykańskie kontrakty terminowe na złoto zdołały zamknąć się nieco wyżej, na poziomie 4 381,40 USD.

Kluczowe wnioski