أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام

شهدت أسعار الذهب انعكاساً حاداً يوم الأربعاء، حيث انخفضت بأكثر من 1% مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى اتخاذ موقف أكثر تشدداً مما توقعه المستثمرون. وقد أدى قرار البنك المركزي بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة مع التلميح إلى زيادات مستقبلية إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما شكل ضغطاً فورياً على المعادن الثمينة.

التحول التشددي للفيدرالي يطلق موجة بيع في السوق

أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بالإبقاء على سعر الفائدة المرجعي ضمن نطاقه الحالي بين 3.50% و3.75%. ومع ذلك، فإن التأثير الحقيقي على الأسواق جاء من توقعات "مخطط النقاط" (dot plot) التي صدرت بالتزامن مع القرار. فمن بين 19 من صناع السياسة في البنك المركزي الأمريكي، يعتقد تسعة منهم الآن أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

وقد أدى هذا التحول في التوجهات إلى تغيير توقعات السوق بشكل كبير. ووفقاً لأداة CME FedWatch، فقد ارتفعت احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 78%، صعوداً من 61% قبل إعلان الفيدرالي. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، يصبح الذهب أقل جاذبية للمستثمرين لأنه لا يوفر أي عائد، مما أدى إلى الاتجاه النزولي الحالي في أسعار السبائك.

"عامل وارش" وعصر جديد للفيدرالي

كما تأثر رد فعل السوق بالمؤتمر الصحفي الأول لرئيس الفيدرالي الجديد، كيفن وارش. وأشار المحللون إلى أن وارش يبدو وكأنه يتبنى نهج "الوكيل" (steward) بدلاً من نهج "الوصي" (trustee)، مما يشير إلى تغييرات هيكلية كبيرة داخل البنك المركزي. وأعلن وارش عن إطلاق خمس فرق عمل لمراجعة مجالات السياسة الحيوية، مما يمثل حقبة جديدة استباقية للمؤسسة.

ولاحظ خبراء السوق، بمن فيهم تايلور وونغ، وهو تاجر معادن مستقل، أن تعليقات وارش كانت أكثر تشدداً من تعليقات سلفه جيروم باول. وبشكل محدد، فإن رؤية وارش بأن أسعار الفائدة تقييدية حالياً في قطاع الإسكان فقط قد أججت المخاوف من مزيد من التشديد. وقد كانت هذه النبرة التشددية، مقترنة بتصريح لم يعارض التوقعات القوية، محركاً رئيسياً للخسائر الأخيرة في قطاع المعادن.

التأثير على السلع الأساسية وقوة الدولار

أدى موقف الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي، مما جعل السبائك المسعرة بالدولار أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، لا سيما في الأسواق الناشئة مثل الهند. وقد أدت قوة الدولار هذه، مقترنة بارتفاع أسواق النفط، إلى إبقاء مخاوف التضخم في صدارة اهتمامات المستثمرين.

ولم تقتصر التقلبات على الذهب فحسب؛ فقد انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.7% إلى 4,299.89 دولاراً للأونصة، بينما تراجعت الفضة بنسبة 1.1% إلى 69.41 دولاراً للأونصة. كما واجهت المعادن الثمينة الأخرى ضغوط بيع، حيث فقد البلاتين 2% ليستقر عند 1,768.03 دولاراً، وانخفض البالاديوم بنسبة 1.1% إلى 1,336.91 دولاراً. ورغم انخفاض الأسعار الفورية، تمكنت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة من الاستقرار عند مستوى أعلى قليلاً عند 4,381.40 دولاراً.

أهم النقاط المستخلصة