ราคาทองคำร่วง 1% หลังเฟดส่งสัญญาณอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้

ราคาทองคำเกิดการกลับตัวอย่างรุนแรงในวันพุธ โดยปรับตัวลดลงมากกว่า 1% เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ส่งสัญญาณท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) มากกว่าที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ การตัดสินใจของธนาคารกลางที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิม พร้อมกับส่งสัญญาณถึงการปรับขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต ได้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันโดยตรงต่อกลุ่มโลหะมีค่า

การเปลี่ยนท่าทีที่เข้มงวดของเฟดกระตุ้นให้เกิดการเทขายในตลาด

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในช่วงปัจจุบันที่ 3.50% ถึง 3.75% อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แท้จริงต่อตลาดมาจากประมาณการ "dot plot" ที่ถูกเปิดเผยออกมาพร้อมกับการตัดสินใจดังกล่าว โดยจากผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทั้ง 19 ท่าน มี 9 ท่านที่เชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีความจำเป็นก่อนสิ้นปีนี้

การเปลี่ยนแปลงของมุมมองนี้ได้ส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมพุ่งสูงขึ้นเป็น 78% จากเดิม 61% ก่อนการประกาศของเฟด เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ทองคำจึงมีความน่าดึงดูดต่อนักลงทุนน้อยลงเนื่องจากไม่มีผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่แนวโน้มขาลงของราคาทองคำแท่งในปัจจุบัน

"ปัจจัย Warsh" และยุคสมัยใหม่ของเฟด

ปฏิกิริยาของตลาดได้รับแรงขับเคลื่อนจากการแถลงข่าวครั้งแรกของประธานเฟดคนใหม่ Kevin Warsh นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า Warsh ดูเหมือนจะใช้แนวทางแบบ "steward" (ผู้ดูแล) มากกว่า "trustee" (ผู้รับมอบอำนาจ) ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่สำคัญภายในธนาคารกลาง โดย Warsh ได้ประกาศจัดตั้งคณะทำงาน 5 ชุดเพื่อทบทวนประเด็นนโยบายที่สำคัญ ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นยุคสมัยใหม่ที่เน้นการทำงานเชิงรุกของสถาบันแห่งนี้

ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาด รวมถึง Tai Wong นักเทรดโลหะอิสระ สังเกตว่าความเห็นของ Warsh มีท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) มากกว่า Jerome Powell ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มุมมองของ Warsh ที่ว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันมีผลเป็นการตึงตัว (restrictive) เฉพาะในภาคอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น ได้กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายที่อาจเกิดขึ้นอีก ท่าทีที่เข้มงวดนี้ ประกอบกับการแถลงที่ไม่คัดค้านการคาดการณ์ที่รุนแรง ได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้กลุ่มโลหะราคาลดลงในช่วงที่ผ่านมา

ผลกระทบต่อสินค้าโภคภัณฑ์และการแข็งค่าของดอลลาร์

ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ทำให้ทองคำแท่งที่มีราคาอ้างอิงเป็นดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่อย่างอินเดีย ความแข็งแกร่งของดอลลาร์นี้ ประกอบกับตลาดน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนให้ความสนใจ

ความผันผวนไม่ได้เกิดขึ้นเพียงแค่กับทองคำเท่านั้น ราคาทองคำสปอต (Spot gold) ลดลง 0.7% อยู่ที่ 4,299.89 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินลดลง 1.1% อยู่ที่ 69.41 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โลหะมีค่าอื่นๆ ก็เผชิญกับแรงเทขายเช่นกัน โดยแพลทินัมลดลง 2% ปิดที่ 1,768.03 ดอลลาร์ และพัลลาเดียมลดลง 1.1% อยู่ที่ 1,336.91 ดอลลาร์ แม้ว่าราคาตลาดสปอตจะลดลง แต่ราคาทองคำฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ สามารถปิดตลาดได้สูงขึ้นเล็กน้อยที่ 4,381.40 ดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ