Цены на золото упали на 1% на фоне сигналов ФРС о возможном повышении ставки в этом году

В среду цены на золото продемонстрировали резкий разворот, упав более чем на 1%, так как Федеральная резервная система США (ФРС) продемонстрировала более «ястребиную» позицию, чем ожидали инвесторы. Решение центрального банка сохранить процентные ставки на прежнем уровне, одновременно намекнув на их будущее повышение, укрепило доллар США, что оказало немедленное давление на драгоценные металлы.

«Ястребиный» разворот ФРС спровоцировал распродажу на рынке

Федеральная резервная система объявила о своем решении сохранить базовую процентную ставку в текущем диапазоне от 3,50% до 3,75%. Однако реальное влияние на рынки оказали прогнозы «точечного графика» (dot plot), опубликованные вместе с этим решением. Из 19 представителей руководства центрального банка США девять теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.

Этот сдвиг в настроениях значительно изменил рыночные ожидания. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с 61% до объявления ФРС. С ростом процентных ставок золото становится менее привлекательным для инвесторов, поскольку оно не приносит доходности, что и привело к текущему нисходящему тренду цен на слитки.

«Фактор Уорша» и новая эра для ФРС

Реакция рынка также была обусловлена первой пресс-конференцией нового председателя ФРС Кевина Уорша. Аналитики отметили, что Уорш, по всей видимости, придерживается подхода «управляющего» (steward), а не «доверенного лица» (trustee), что сигнализирует о значительных структурных изменениях внутри центрального банка. Уорш объявил о создании пяти рабочих групп для пересмотра критически важных областей политики, что знаменует начало новой проактивной эры для института.

Рыночные эксперты, включая независимого трейдера металлами Тая Вонга, заметили, что комментарии Уорша были более «ястребиными», чем у его предшественника Джерома Пауэлла. В частности, мнение Уорша о том, что процентные ставки в настоящее время являются ограничительными только в жилищном секторе, подогрело опасения по поводу дальнейшего ужесточения политики. Этот «ястребиный» тон в сочетании с заявлением, в котором не было возражений против агрессивных прогнозов, стал основным драйвером недавних потерь в секторе металлов.

Влияние на сырьевые товары и укрепление доллара

Позиция Федеральной резервной системы привела к росту курса доллара США, что сделало золото, торгуемое в долларах, более дорогим для международных покупателей, особенно на развивающихся рынках, таких как Индия. Укрепление доллара в сочетании с ростом цен на нефть заставляет инвесторов по-прежнему уделять первостепенное внимание опасениям по поводу инфляции.

Волатильность не ограничилась золотом. Спотовая цена на золото упала на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, в то время как серебро снизилось на 1,1% до 69,41 доллара за унцию. Другие драгоценные металлы также столкнулись с давлением со стороны продавцов: платина потеряла 2%, закрывшись на отметке 1 768,03 доллара, а палладий упал на 1,1% до 1 336,91 доллара. Несмотря на падение спотовых цен, американские фьючерсы на золото смогли закрыться чуть выше — на уровне 4 381,40 доллара.

Основные выводы