Ціни на золото впали на 1%, оскільки ФРС сигналізує про можливе підвищення ставки пізніше цього року

У середу ціни на золото зазнали різкого розвороту, впавши більш ніж на 1%, оскільки Федеральна резервна система США (ФРС) продемонструвала більш «яструбину» позицію, ніж очікували інвестори. Рішення центрального банку залишити відсоткові ставки незмінними, водночас натякаючи на майбутнє підвищення, зміцнило долар США, що чинило негайний тиск на дорогоцінні метали.

«Яструбиний» розворот ФРС спровокував розпродаж на ринку

Федеральна резервна система оголосила про своє рішення зберегти базову облікову ставку в поточному діапазоні від 3,50% до 3,75%. Однак справжній вплив на ринки мали прогнози «dot plot», оприлюднені разом із рішенням. З 19 представників керівництва центрального банку США дев'ять тепер вважають, що підвищення ставки буде необхідним до кінця року.

Таке зміщення настроїв суттєво змінило ринкові очікування. Згідно з інструментом CME FedWatch Tool, ймовірність підвищення ставки в грудні зросла до 78% порівняно з 61% до оголошення ФРС. Оскільки відсоткові ставки зростають, золото стає менш привабливим для інвесторів, оскільки воно не приносить доходу, що призводить до поточного низхідного тренду цін на злитки.

«Фактор Ворша» та нова ера для ФРС

Реакція ринку також була зумовлена першою пресконференцією нового голови ФРС Кевіна Ворша. Аналітики зазначили, що Ворш, схоже, переходить до підходу «управителя» (steward), а не «довіреного» (trustee), що сигналізує про значні структурні зміни в центральному банку. Ворш оголосив про створення п'яти робочих груп для перегляду критично важливих напрямків політики, що знаменує початок нової проактивної ери для установи.

Ринкові експерти, зокрема незалежний трейдер металів Тай Вонг, зауважили, що коментарі Ворша були більш «яструбиними», ніж у його попередника Джерома Пауелла. Зокрема, думка Ворша про те, що відсоткові ставки наразі є обмежувальними лише в секторі житлового будівництва, посилила побоювання щодо подальшого ужесточення політики. Цей «яструбиний» тон у поєднанні із заявою, яка не спростувала агресивні прогнози, став основним чинником нещодавніх збитків у металургійному секторі.

Вплив на сировинні товари та зміцнення долара

Позиція Федеральної резервної системи призвела до зростання курсу долара США, що зробило золото, ціна на яке прив'язана до долара, дорожчим для міжнародних покупців, особливо на ринках, що розвиваються, таких як Індія. Така міцність долара у поєднанні з ростом на ринках нафти змушує інвесторів залишатися зосередженими на інфляційних ризиках.

Волатильність не обмежувалася лише золотом. Спотова ціна на золото впала на 0,7% до 4 299,89 долара за унцію, тоді як срібло знизилося на 1,1% до 69,41 долара за унцію. Інші дорогоцінні метали також відчули тиск з боку продавців: платина втратила 2%, закріпившись на позначці 1 768,03 долара, а паладій впав на 1,1% до 1 336,91 долара. Попри падіння спотових цін, американські ф'ючерси на золото змогли закритися трохи вище — на рівні 4 381,40 долара.

Основні висновки

• «Яструбиний» прогноз ФРС: Дев'ятеро з 19 представників ФРС тепер прогнозують підвищення відсоткової ставки цього року, причому ринки закладають 78% ймовірності підвищення в грудні.
• Міцність долара: Зміна очікувань щодо відсоткових ставок зміцнила долар США, що зробило золото дорожчим для закордонних інвесторів і чинило тиск на ціни на дорогоцінні метали.
• Зміна керівництва: Новий голова ФРС Кевін Ворш сигналізує про більш активний і «яструбиний» підхід до політики порівняно з попереднім керівництвом, що стимулює ринкову волатильність.