ফেডারেল রিজার্ভ বছরের শেষের দিকে সুদের হার বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেওয়ায় সোনার দাম ১% হ্রাস পেয়েছে

বুধবার সোনার দামে বড় ধরনের পতন দেখা গেছে, যা ১%-এর বেশি কমেছে কারণ মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশার চেয়েও কঠোর অবস্থানের ইঙ্গিত দিয়েছে। সুদের হার স্থিতিশীল রাখার পাশাপাশি ভবিষ্যতে বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেওয়ায় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের এই সিদ্ধান্ত মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করেছে, যা মূল্যবান ধাতুগুলোর ওপর তাৎক্ষণিক চাপ সৃষ্টি করেছে।

ফেডের কঠোর অবস্থান বাজারে বিক্রির চাপ সৃষ্টি করেছে

ফেডারেল রিজার্ভ তাদের বেঞ্চমার্ক পলিসি রেট বর্তমানের ৩.৫০% থেকে ৩.৭৫% সীমার মধ্যে বজায় রাখার সিদ্ধান্ত ঘোষণা করেছে। তবে, বাজারের ওপর আসল প্রভাব পড়েছে সিদ্ধান্তের পাশাপাশি প্রকাশিত "ডট প্লট" (dot plot) পূর্বাভাসের মাধ্যমে। মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ১৯ জন নীতিপ্রণেতার মধ্যে নয়জন এখন মনে করছেন যে বছরের শেষ নাগাদ সুদের হার বাড়ানো প্রয়োজন হবে।

এই মনোভাবের পরিবর্তন বাজারের প্রত্যাশাকে উল্লেখযোগ্যভাবে বদলে দিয়েছে। CME FedWatch Tool অনুযায়ী, ডিসেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেড়ে দাঁড়িয়েছে ৭৮%-এ, যা ফেডের ঘোষণার আগে ছিল ৬১%। সুদের হার বাড়লে বিনিয়োগকারীদের কাছে সোনা কম আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে কারণ এটি কোনো মুনাফা বা ইল্ড (yield) প্রদান করে না, যা বর্তমানে সোনার দামের নিম্নমুখী প্রবণতার কারণ হয়ে দাঁড়িয়েছে।

"ওয়ারশ ফ্যাক্টর" এবং ফেডের জন্য একটি নতুন যুগ

বাজারের এই প্রতিক্রিয়া নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ারশের প্রথম সংবাদ সম্মেলনের মাধ্যমেও প্রভাবিত হয়েছে। বিশ্লেষকরা লক্ষ্য করেছেন যে, ওয়ারশ "ট্রাস্টি" (trustee) পদ্ধতির পরিবর্তে "স্টুয়ার্ড" (steward) বা তত্ত্বাবধায়ক পদ্ধতি গ্রহণ করছেন বলে মনে হচ্ছে, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মধ্যে উল্লেখযোগ্য কাঠামোগত পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়। ওয়ারশ গুরুত্বপূর্ণ নীতিগত ক্ষেত্রগুলো পর্যালোচনার জন্য পাঁচটি টাস্ক ফোর্স গঠনের ঘোষণা দিয়েছেন, যা এই প্রতিষ্ঠানের জন্য একটি সক্রিয় নতুন যুগের সূচনা করেছে।

স্বতন্ত্র ধাতু ব্যবসায়ী তাই ওয়ং সহ বাজার বিশেষজ্ঞরা পর্যবেক্ষণ করেছেন যে, ওয়ারশের মন্তব্য তার পূর্বসূরি জেরোম পাওয়েলের তুলনায় অনেক বেশি কঠোর (hawkish) ছিল। বিশেষ করে, ওয়ারশের এই ধারণা যে সুদের হার বর্তমানে কেবল আবাসন খাতে সীমাবদ্ধতা তৈরি করছে, তা আরও কঠোর নীতি গ্রহণের আশঙ্কা বাড়িয়ে দিয়েছে। এই কঠোর সুর এবং আক্রমণাত্মক পূর্বাভাসের বিরুদ্ধে কোনো প্রতিবাদ না জানানো—এই দুইয়ের সমন্বয়ে ধাতু খাতে সাম্প্রতিক লোকসানের প্রধান কারণ হয়ে দাঁড়িয়েছে।

পণ্য বাজারে প্রভাব এবং শক্তিশালী ডলার

ফেডারেল রিজার্ভের অবস্থান মার্কিন ডলারের মান বাড়িয়ে দিয়েছে, যার ফলে আন্তর্জাতিক ক্রেতাদের জন্য, বিশেষ করে ভারতের মতো উদীয়মান বাজারগুলোর জন্য ডলার-মূল্যায়িত মূল্যবান ধাতু আরও ব্যয়বহুল হয়ে উঠেছে। ডলারের এই শক্তি এবং তেলের বাজারের ঊর্ধ্বগতি বিনিয়োগকারীদের মনে মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগকে সামনে রেখে দিয়েছে।

এই অস্থিরতা কেবল সোনার মধ্যেই সীমাবদ্ধ ছিল না। স্পট গোল্ড ০.৭% কমে প্রতি আউন্স ৪,২৯৯.৮৯ ডলারে দাঁড়িয়েছে, অন্যদিকে রুপার দাম ১.১% কমে প্রতি আউন্স ৬৯.৪১ ডলারে নেমে এসেছে। অন্যান্য মূল্যবান ধাতুও বিক্রির চাপের মুখে পড়েছে; প্লাটিনাম ২% কমে ১,৭৬৮.০৩ ডলারে এবং প্যালাডিয়াম ১.১% কমে ১,৩৩৬.৯১ ডলারে স্থির হয়েছে। স্পট প্রাইস বা তাৎক্ষণিক দাম কমলেও, মার্কিন গোল্ড ফিউচারস সামান্য বেড়ে ৪,৩৮১.৪০ ডলারে শেষ হয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ