Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году
В среду цены на золото продемонстрировали резкий разворот, упав более чем на 1%, после того как Федеральная резервная система США (ФРС) сигнализировала о более «ястребиной» позиции в отношении денежно-кредитной политики. Решение центрального банка сохранить текущие процентные ставки при прогнозировании их будущего повышения укрепило доллар США, что оказало значительное понижательное давление на драгоценные металлы.
«Ястребиный» разворот ФРС и «эпоха Уорша»
Основным драйвером распродаж стало решение Федеральной резервной системы сохранить базовую процентную ставку в диапазоне 3,50%–3,75% в сочетании с «ястребиным» прогнозом на оставшуюся часть года. Согласно последним прогнозам, девять из 19 представителей руководства центрального банка США теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.
Этот сдвиг во многом связывают с руководством будущего председателя ФРС Кевина Уорша. На своей первой пресс-конференции Уорш подчеркнул проактивный подход, объявив о создании пяти рабочих групп для анализа критически важных областей политики. Рыночные аналитики, включая независимого трейдера металлами Тая Вонга, отметили, что Уорш выглядит более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл, особенно в отношении процентных ставок в жилищном секторе. Такое изменение настроений коренным образом изменило рыночные ожидания на ближайшие месяцы.
Реакция рынка: укрепление доллара и давление доходности
«Точечный график» (dot plot) Федеральной резервной системы и официальное заявление вызвали резонанс на товарном рынке. Рынки агрессивно пересмотрели вероятность повышения ставки в декабре: инструмент CME FedWatch Tool показал скачок вероятности до 78% по сравнению с 61% до решения ФРС.
Поскольку прогнозируется рост процентных ставок, доллар США продолжил укрепляться. Так как золото оценивается в долларах, более сильный доллар делает слитки дороже для международных покупателей, что сдерживает спрос. Кроме того, золото является бездоходным активом; при росте процентных ставок инвесторы часто переключаются с золота на активы, приносящие процентный доход, что еще больше давит на цены на драгоценные металлы.
Влияние на драгоценные металлы и мировые сырьевые товары
Снижение цен на золото не было единичным случаем, так как другие драгоценные металлы последовали его примеру:
- Спотовое золото: упало на 0,7% до 4 299,89 $ за унцию.
- Серебро: снизилось на 1,1% до 69,41 $ за унцию.
- Платина: потеряла 2%, упав до 1 768,03 $ за унцию.
- Палладий: снизился на 1,1% до 1 336,91 $ за унцию.
Помимо металлов, на рынках нефти также наблюдался рост цен, что продолжает усиливать опасения по поводу инфляции. Хотя геополитическая напряженность, такая как сохраняющаяся неопределенность в отношении соглашений с Ираном и возможные ответные военные действия США, часто поддерживает золото как инструмент хеджирования, надвигающаяся угроза роста стоимости заимствований в настоящее время перевешивает эти традиционные драйверы спроса на защитные активы.
Основные выводы
- «Ястребиный» прогноз: девять из 19 представителей ФРС теперь сигнализируют о повышении ставки в этом году, при этом рынки закладывают 78-процентную вероятность повышения в декабре.
- Доминирование доллара: прогноз более высоких процентных ставок укрепил доллар США, что сделало золото более дорогим для зарубежных инвесторов и привело к снижению цен.
- Масштабная распродажа металлов: изменение настроений в отношении денежно-кредитной политики вызвало синхронное падение цен на серебро, платину и палладий.