फेड द्वारा इस साल ब्याज दर में वृद्धि के संकेत के बाद सोने की कीमतों में 1% की गिरावट

बुधवार को सोने की कीमतों में भारी गिरावट देखी गई और इसमें 1% से अधिक की कमी आई, क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने मौद्रिक नीति पर अधिक सख्त (hawkish) रुख का संकेत दिया। वर्तमान ब्याज दरों को बनाए रखने और भविष्य में वृद्धि का अनुमान लगाने के केंद्रीय बैंक के निर्णय ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर दिया है, जिससे कीमती धातुओं पर महत्वपूर्ण दबाव पड़ा है।

फेड का सख्त रुख और "वॉर्श युग" (Warsh Era)

इस बिकवाली के पीछे मुख्य कारण फेडरल रिजर्व का अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 3.50%-3.75% की सीमा के भीतर स्थिर रखने का निर्णय और वर्ष के शेष समय के लिए "सख्त" (hawkish) दृष्टिकोण था। नवीनतम अनुमानों के अनुसार, अमेरिकी केंद्रीय बैंक के 19 नीति निर्माताओं में से नौ का अब यह मानना है कि वर्ष के अंत से पहले ब्याज दर में वृद्धि आवश्यक होगी।

इस बदलाव का मुख्य श्रेय आने वाले फेड चेयरमैन केविन वॉर्श (Kevin Warsh) के नेतृत्व को दिया जा रहा है। अपने उद्घाटन प्रेस कॉन्फ्रेंस में, वॉर्श ने एक सक्रिय दृष्टिकोण पर जोर दिया और महत्वपूर्ण नीतिगत क्षेत्रों की समीक्षा के लिए पांच टास्क फोर्स शुरू करने की घोषणा की। स्वतंत्र मेटल ट्रेडर ताई वोंग (Tai Wong) सहित बाजार विश्लेषकों ने कहा कि वॉर्श अपने पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल की तुलना में अधिक सख्त नजर आते हैं, विशेष रूप से आवास क्षेत्र में ब्याज दरों के संबंध में। धारणा में इस बदलाव ने आने वाले महीनों के लिए बाजार की उम्मीदों को मौलिक रूप से बदल दिया है।

बाजार की प्रतिक्रिया: डॉलर की मजबूती और यील्ड का दबाव

फेडरल रिजर्व के "डॉट प्लॉट" (dot plot) और आधिकारिक बयान ने कमोडिटी बाजार में हलचल मचा दी है। बाजारों ने दिसंबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना का आक्रामक रूप से पुनर्मूल्यांकन किया है, जिसमें CME FedWatch Tool ने फेड के निर्णय से पहले की 61% की तुलना में अब 78% की संभावना दिखाई है।

चूंकि ब्याज दरों में वृद्धि का अनुमान है, इसलिए अमेरिकी डॉलर में मजबूती आई है। चूंकि सोने की कीमत डॉलर (greenbacks) में तय की जाती है, इसलिए मजबूत डॉलर अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए बुलियन को अधिक महंगा बना देता है, जिससे मांग कम हो जाती है। इसके अलावा, सोना एक गैर-उपज वाला (non-yielding) एसेट है; जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, निवेशक अक्सर सोने से हटकर ब्याज देने वाली संपत्तियों की ओर रुख करते हैं, जिससे बुलियन की कीमतों पर और दबाव पड़ता है।

कीमती धातुओं और वैश्विक कमोडिटी पर प्रभाव

सोने में गिरावट कोई अकेली घटना नहीं थी, क्योंकि अन्य कीमती धातुओं ने भी इसी का अनुसरण किया:

• Spot Gold: 0.7% गिरकर $4,299.89 प्रति औंस हो गया।
• Silver: 1.1% गिरकर $69.41 प्रति औंस पर आ गया।
• Platinum: 2% की गिरावट के साथ $1,768.03 प्रति औंस पर आ गया।
• Palladium: 1.1% गिरकर $1,336.91 प्रति औंस हो गया।

धातुओं के अलावा, तेल बाजारों में भी कीमतें बढ़ीं, जिससे मुद्रास्फीति की चिंताएं बनी हुई हैं। हालांकि, भू-राजनीतिक तनाव, जैसे कि ईरान के साथ समझौतों को लेकर चल रही अनिश्चितता और संभावित अमेरिकी सैन्य प्रतिक्रियाएं, अक्सर सोने को हेज (hedge) के रूप में सहारा देती हैं, लेकिन उच्च उधारी लागत का मंडराता खतरा वर्तमान में इन पारंपरिक सुरक्षित-पनाहगाह (safe-haven) कारकों पर भारी पड़ रहा है।

मुख्य बातें

• Hawkish Outlook: Fed के 19 नीति निर्माताओं में से नौ अब इस वर्ष ब्याज दरों में वृद्धि का संकेत दे रहे हैं, जबकि बाजार दिसंबर में वृद्धि की 78% संभावना जता रहे हैं।
• Dollar Dominance: उच्च ब्याज दरों के अनुमान ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया है, जिससे विदेशी निवेशकों के लिए सोना अधिक महंगा हो गया है और कीमतें नीचे गिर रही हैं।
• Broader Metal Sell-off: मौद्रिक नीति की धारणा में बदलाव के कारण चांदी, प्लैटिनम और पैलेडियम में एक साथ गिरावट देखी गई।