ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചനയോടെ സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1% ഇടിവ്

സാമ്പത്തിക നയത്തിൽ കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്ന് യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന നൽകിയതോടെ ബുധനാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവുണ്ടായി. നിലവിലെ പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്താനും ഭാവിയിൽ വർദ്ധിപ്പിക്കാനും കേന്ദ്ര ബാങ്ക് തീരുമാനിച്ചത് യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിൽ വലിയ ഇടിവുണ്ടാക്കുകയും ചെയ്തു.

ഫെഡിന്റെ കർശന നിലപാടും "വാർഷ് യുഗവും"

പലിശ നിരക്ക് 3.50%-3.75% പരിധിക്കുള്ളിൽ തന്നെ നിലനിർത്താനുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ തീരുമാനവും വർഷാവസാനം വരെ കർശനമായ (hawkish) നയം സ്വീകരിക്കുമെന്ന സൂചനയുമാണ് ഈ വിലയിടിവിന് പ്രധാന കാരണം. ഏറ്റവും പുതിയ പ്രവചനങ്ങൾ അനുസരിച്ച്, യുഎസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയരൂപകർത്താക്കളിൽ 19 പേരിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണെന്ന് കരുതുന്നു.

പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ നേതൃത്വമാണ് ഈ മാറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം. തന്റെ ആദ്യ വാർത്താ സമ്മേളനത്തിൽ, നിർണ്ണായകമായ നയപരമായ മേഖലകൾ പരിശോധിക്കുന്നതിനായി അഞ്ച് ടാസ്ക് ഫോഴ്സുകൾ ആരംഭിക്കുമെന്ന് വാർഷ് പ്രഖ്യാപിക്കുകയും മുൻകരുതൽ എടുക്കുന്ന ഒരു സമീപനം സ്വീകരിക്കുമെന്ന് ഊന്നിപ്പറയുകയും ചെയ്തു. സ്വതന്ത്ര ലോഹ വ്യാപാരിയായ ടൈ വോങ് ഉൾപ്പെടെയുള്ള വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ നിരീക്ഷിക്കുന്നത്, മുൻഗാമിയായ ജെറോം പവലിനെ അപേക്ഷിച്ച്, പ്രത്യേകിച്ച് ഭവന മേഖലയിലെ പലിശ നിരക്കുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് വാർഷ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാടാണ് സ്വീകരിക്കുന്നത് എന്നാണ്. ഈ മാറ്റം വരാനിരിക്കുന്ന മാസങ്ങളിലെ വിപണി പ്രതീക്ഷകളെ അടിസ്ഥാനപരമായി മാറ്റിമറിച്ചിരിക്കുന്നു.

വിപണി പ്രതികരണം: ഡോളറിന്റെ കരുത്തും വരുമാന സമ്മർദ്ദവും

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ "ഡോട്ട് പ്ലോട്ടും" ഔദ്യോഗിക പ്രസ്താവനയും കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയിൽ വലിയ ചലനങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ചു. ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത വിപണി വീണ്ടും കണക്കാക്കി; CME FedWatch Tool പ്രകാരം, ഫെഡിന്റെ തീരുമാനത്തിന് മുമ്പ് 61% ആയിരുന്ന സാധ്യത 78% ആയി ഉയർന്നു.

പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കുമെന്ന് പ്രവചിക്കപ്പെടുന്നതിനാൽ യുഎസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യം വർദ്ധിച്ചു. സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില നിശ്ചയിക്കുന്നത് ഡോളറിലായതിനാൽ, ശക്തമായ ഡോളർ അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ആവശ്യകത കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. കൂടാതെ, സ്വർണ്ണം വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ഒരു ആസ്തിയാണ്; പലിശ നിരക്ക് ഉയരുമ്പോൾ, നിക്ഷേപകർ സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് പലിശ ലഭിക്കുന്ന മറ്റ് ആസ്തികളിലേക്ക് മാറുന്നു, ഇത് സ്വർണ്ണവില വീണ്ടും കുറയാൻ കാരണമാകുന്നു.

വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലും ആഗോള കമ്മോഡിറ്റികളിലും ഉണ്ടാകുന്ന സ്വാധീനം

സ്വർണ്ണവിലയിലുണ്ടായ ഇടിവ് ഒറ്റപ്പെട്ട ഒരു സംഭവമായിരുന്നില്ല, മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളും ഇതിനെ പിന്തുടർന്നു:

• Spot Gold: ഔൺസിന് $4,299.89 ആയി 0.7% ഇടിഞ്ഞു.
• Silver: ഔൺസിന് $69.41 ആയി 1.1% കുറഞ്ഞു.
• Platinum: 2% നഷ്ടം സംഭവിച്ച് ഔൺസിന് $1,768.03 ആയി കുറഞ്ഞു.
• Palladium: ഔൺസിന് $1,336.91 ആയി 1.1% ഇടിഞ്ഞു.

ലോഹങ്ങൾക്കപ്പുറം, എണ്ണ വിപണിയിലും വില വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. ഇറാനുമായുള്ള കരാറുകളെ സംബന്ധിച്ച നിലവിലുള്ള അനിശ്ചിതത്വവും അമേരിക്കയുടെ സാധ്യമായ സൈനിക പ്രതികരണങ്ങളും പോലുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ പലപ്പോഴും സ്വർണ്ണത്തെ ഒരു സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായി (hedge) നിലനിർത്താറുണ്ടെങ്കിലും, ഉയർന്ന വായ്പാ നിരക്കുകൾ വരുത്താൻ സാധ്യതയുള്ള ഭീഷണി നിലവിൽ ഇത്തരം പരമ്പരാഗത സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ ഘടകങ്ങളെക്കാൾ ശക്തമാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• Hawkish Outlook: ഫെഡ് (Fed) നയരൂപകർത്താക്കളിൽ 19 പേരിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന സൂചന നൽകുന്നു; ഡിസംബറിൽ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കാൻ 78% സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് വിപണി കണക്കാക്കുന്നത്.
• Dollar Dominance: ഉയർന്ന പലിശ നിരക്കുകൾ വരുമെന്ന പ്രവചനം യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്, ഇത് വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് കൂടുതൽ ചെലവേറിയതാക്കുകയും വില കുറയാൻ കാരണമാവുകയും ചെയ്തു.
• Broader Metal Sell-off: മോണിറ്ററി പോളിസിയിലെ (monetary policy) മാറ്റങ്ങൾ വെള്ളി, പ്ലാറ്റിനം, പല്ലേഡിയം എന്നിവയുടെ വിലയിൽ ഒരേസമയം ഇടിവുണ്ടാക്കാൻ കാരണമായി.