Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota odnotowały w środę znaczący spadek, cofając się o ponad 1%, ponieważ amerykański System Rezerwy Federalnej (Fed) zasygnalizował jastrzębi zwrot w swojej polityce pieniężnej. Decyzja o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie przy jednoczesnym prognozowaniu ich przyszłych podwyżek wzmocniła dolara amerykańskiego, wywierając presję spadkową na metale szlachetne.

Jastrzębi zwrot Fed i „era Warsha”

Fed zdecydował o utrzymaniu stopy referencyjnej w obecnym przedziale 3,50%–3,75%. Jednak prawdziwy wpływ na rynki miały prognozy typu „dot plot” opublikowane wraz z decyzją. Spośród 19 decydentów, dziewięciu uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Zmiana ta jest w dużej mierze przypisywana nadchodzącemu przewodniczącemu Fed, Kevinowi Warshowi. Podczas swojej inauguracyjnej konferencji prasowej Warsh zasygnalizował proaktywne podejście, zapowiadając powołanie pięciu nowych grup roboczych do przeglądu kluczowych obszarów polityki. Analitycy rynkowi, w tym niezależny handlarz metalami Tai Wong, zauważyli, że Warsh wydaje się bardziej jastrzębi niż jego poprzednik, Jerome Powell. Sugerując, że stopy procentowe są naprawdę „restrykcyjne” tylko w sektorze mieszkaniowym, Warsh podniósł oczekiwania co do zaostrzenia polityki pieniężnej, co bezpośrednio obciąża aktywa nieprzynoszące dochodu, takie jak złoto.

Reakcja rynku: siła dolara i prawdopodobieństwo podwyżki stóp

Bezpośrednim skutkiem stanowiska Fed był gwałtowny wzrost wartości dolara amerykańskiego. W miarę jak „zielony banknot” umacniał się, kruszec wyceniany w dolarach stawał się droższy dla międzynarodowych nabywców, co doprowadziło do spadku cen złota w handlu spot. Do godziny 14:40 czasu EDT cena złota spot spadła o 0,7% do poziomu 4 299,89 USD za uncję, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto zamknęły się 0,6% wyżej, na poziomie 4 381,40 USD.

Nastroje inwestorów dotyczące przyszłej polityki uległy dramatycznej zmianie. Według narzędzia CME FedWatch Tool, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, w porównaniu do zaledwie 61% przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. Ta rosnąca pewność co do wyższych kosztów pożyczania jest głównym czynnikiem napędzającym obecną wyprzedaż na rynku metali.

Szerszy wpływ na metale szlachetne i surowce

Trend spadkowy nie ograniczał się tylko do złota. Szerszy sektor metali szlachetnych odnotował znaczące straty, gdy inwestorzy dokonywali rekalibracji swoich portfeli:

Dodatkowo rynki ropy naftowej wzrosły, utrzymując obawy o inflację na pierwszym planie dyskusji ekonomicznej. Choć złoto jest tradycyjnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, koszt alternatywny posiadania kruszcu rośnie wraz ze wzrostem stóp procentowych, ponieważ złoto nie generuje żadnej rentowności. Napięcie to, w połączeniu z niepewnością geopolityczną dotyczącą Iranu i polityki USA, nadal powoduje zmienność w sektorze surowców.

Kluczowe wnioski