Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota pod wpływem silnej presji spadkowej w środę wycofały się o ponad 1% po decyzji amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym zasugerowaniu przyszłych podwyżek. Zmiana nastrojów w polityce pieniężnej wzmocniła dolara amerykańskiego, czyniąc ten niegenerujący dochodu kruszec mniej atrakcyjnym dla globalnych inwestorów.

Jastrzębia postawa Fed wywołuje wyprzedaż na rynku

Fed zdecydował o utrzymaniu stopy referencyjnej w przedziale 3,50%–3,75%. Jednak rzeczywisty wpływ na rynek surowców miały prognozy zawarte w tzw. „dot plot”, opublikowane wraz z decyzją. Zgodnie z danymi, dziewięciu z 19 decydentów amerykańskiego banku centralnego uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Ta jastrzębia zmiana drastycznie zmieniła oczekiwania rynkowe. Dane z narzędzia CME FedWatch Tool pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, w porównaniu do zaledwie 61% przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. Wraz ze wzrostem stóp procentowych złoto zazwyczaj napotyka opór, ponieważ nie generuje ono dochodu, co czyni aktywa o stałym dochodzie bardziej konkurencyjnymi.

„Era Warsha” i nowe kierunki polityki

Rynek dostosowuje się również do przewodnictwa nowego szefa Fed, Kevina Warsha. Podczas swojej inauguracyjnej konferencji prasowej Warsh zasygnalizował okres zmian strukturalnych, ogłaszając powołanie pięciu grup roboczych mających na celu przegląd kluczowych obszarów polityki. Traderzy zauważyli, że Warsh wydaje się bardziej jastrzębi niż jego poprzednik, Jerome Powell, szczególnie w kwestii podejścia do stóp procentowych.

Warsh zauważył, że stopy procentowe postrzega jako restrykcyjne przede wszystkim w sektorze mieszkaniowym, co przyczyniło się do spadku cen kruszcu. Niezależny handlarz metalami, Tai Wong, zauważył, że oświadczenie Fed i „dot plot” były zdecydowanie jastrzębie, a szef banku nie zrobił wiele, aby złagodzić te oczekiwania, co dodatkowo napędziło ruchy rynkowe.

Wpływ na metale szlachetne i dolara amerykańskiego

Siła dolara amerykańskiego, napędzana perspektywą wyższych stóp procentowych, sprawiła, że złoto wyceniane w dolarach stało się droższe dla międzynarodowych nabywców. Trend ten objął cały sektor metali szlachetnych. Podczas gdy cena złota spot spadła o 0,7% do poziomu 4 299,89 USD za uncję w połowie popołudnia, inne metale odnotowały jeszcze gwałtowniejsze spadki:

Dodatkowo wzrosty na rynku ropy naftowej podtrzymują obawy o inflację, tworząc złożone otoczenie dla inwestorów, którzy zazwyczaj traktują złoto jako zabezpieczenie przed inflacją.

Kluczowe wnioski