Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota pod wpływem silnej presji spadkowej w środę wycofały wcześniejsze zyski, po tym jak amerykańska Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na obecnym poziomie, sugerując jednocześnie przyszłą podwyżkę. To jastrzębie podejście wzmocniło dolara amerykańskiego, czyniąc ten nieprzynoszący dochodu kruszec mniej atrakcyjnym dla globalnych inwestorów.

Decyzja Fed i przejście na jastrzębie stanowisko

Amerykańska Rezerwa Federalna zdecydowała się utrzymać stopy procentowe w obecnym przedziale 3,50%–3,75%. Decyzja ta została jednak przyćmiona przez prognozy „dot plot”, które wykazały, że dziewięciu z 19 decydentów spodziewa się teraz podwyżki stóp przed końcem roku. Ta zmiana nastrojów zasadniczo zmieniła oczekiwania rynkowe.

Według narzędzia CME FedWatch Tool prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do 61% przewidywanych przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. Na to jastrzębie spojrzenie wpływa nowy przewodniczący Fed, Kevin Warsh, który wskazał, że stopy procentowe są obecnie restrykcyjne jedynie w sektorze mieszkaniowym. Analitycy sugerują, że podejście Warsha typu „steward” sygnalizuje bardziej proaktywną postawę w polityce pieniężnej w porównaniu do jego poprzednika.

Wpływ na rynek kruszców i metali szlachetnych

Wzrost oczekiwań dotyczących stóp procentowych miał natychmiastowy wpływ na rynek surowców. Cena złota spot spadła o 0,7% do 4 299,89 USD za uncję w godzinach popołudniowych, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto zamknęły się 0,6% wyżej, na poziomie 4 381,40 USD. Spadki odnotowano również w szerszym sektorze metali szlachetnych:

Umocnienie dolara amerykańskiego, będące bezpośrednim skutkiem stanowiska Fed, sprawiło, że złoto wyceniane w dolarach stało się droższe dla międzynarodowych nabywców, co dodatkowo ograniczyło popyt.

Niepewność geopolityczna i presja inflacyjna

Choć złoto jest tradycyjnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją i niestabilnością geopolityczną, obecne otoczenie gospodarcze stanowi złożone wyzwanie. Mimo że napięcia związane z konfliktem z Iranem oraz oświadczenia prezydenta USA Donalda Trumpa dotyczące potencjalnych działań militarnych podsyciły niepewność, to zagrożenie utrzymaniem wysokich stóp procentowych pozostaje głównym czynnikiem napędzającym rynek.

Wyższe stopy procentowe wywierają presję na złoto, ponieważ metal ten nie generuje dochodu, co czyni go mniej konkurencyjnym wobec aktywów generujących odsetki. Dodatkowo rosnące ceny ropy podtrzymują obawy o inflację, tworząc swoiste przeciąganie liny między premiami za ryzyko geopolityczne a oczekiwanym zaostrzeniem polityki pieniężnej przez Fed.

Kluczowe wnioski