Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota pod wpływem silnej presji spadkowej w środę wycofały się o ponad 1% po decyzji amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym zasygnalizowaniu przyszłych podwyżek. Ta zmiana w podejściu do polityki pieniężnej umocniła dolara amerykańskiego, czyniąc ten nieprzynoszący dochodu kruszec mniej atrakcyjnym dla globalnych inwestorów.

Fed utrzymuje stopy na niezmienionym poziomie, ale przechodzi na jastrzębie stanowisko

Federal Reserve ogłosiła, że pozostawi podstawową stopę procentową w obecnym przedziale od 3,50% do 3,75%. Jednak rzeczywisty wpływ na rynek miały prognozy typu „dot plot” opublikowane wraz z decyzją. Spośród 19 decydentów amerykańskiego banku centralnego, dziewięciu uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Ten jastrzębi zwrot drastycznie zmienił oczekiwania rynkowe. Według narzędzia CME FedWatch Tool prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, w porównaniu do wcześniejszych szacunków na poziomie 61%. Wraz ze wzrostem stóp procentowych złoto — które nie generuje dochodu — zazwyczaj znajduje się pod presją sprzedaży, co jest wyraźnie widoczne w ostatnich ruchach cenowych.

„Czynnik Warsha” i nowa dynamika przywództwa

Rynek reaguje również na inauguracyjną konferencję prasową nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Po swoim pierwszym posiedzeniu politycznym Warsh zasygnalizował okres zmian strukturalnych, ogłaszając powołanie pięciu grup roboczych do przeglądu kluczowych obszarów polityki.

Analitycy rynkowi zauważyli, że Warsh wydaje się bardziej „jastrzębi” niż jego poprzednik, Jerome Powell. W szczególności Warsh zauważył, że obecne stopy procentowe uważa za restrykcyjne jedynie w sektorze mieszkaniowym. Stanowisko to przyczyniło się do umocnienia dolara amerykańskiego, co z kolei sprawia, że kruszce wyceniane w dolarach są droższe dla międzynarodowych nabywców, co dodatkowo obciąża ceny złota.

Metale szlachetne i globalna zmienność makroekonomiczna

Spadek cen złota nie był odosobnionym zdarzeniem na rynku surowców. Srebro spadło o 1,1% do poziomu 69,41 USD za uncję, podczas gdy platyna odnotowała ostrzejszy spadek o 2%, osiągając poziom 1 768,03 USD. Pallad również stracił 1,1%, osiągając cenę 1 336,91 USD.

Napięcia geopolityczne nadal wprowadzają dodatkową warstwę złożoności na rynek. Choć złoto tradycyjnie stanowi zabezpieczenie przed inflacją i niestabilnością geopolityczną, niedawne obawy związane z konfliktem irańskim oraz oświadczenia prezydenta USA Donalda Trumpa dotyczące potencjalnych działań militarnych stworzyły zmienne otoczenie. Przy rosnących cenach ropy, obawy o inflację pozostają głównym czynnikiem kształtującym nastroje rynkowe, często działając w tandemie z wysokimi stopami procentowymi, co wywiera presję na ceny kruszców.

Kluczowe wnioski

• Jastrzębi zwrot Fed: Mimo że stopy procentowe pozostały na poziomie 3,50%–3,75%, Fed zasygnalizował prawdopodobną podwyżkę jeszcze w tym roku, a rynki wyceniają 78% szans na wzrost w grudniu.
• Siła dolara: Zmiana polityki wzmocniła dolara amerykańskiego, co sprawiło, że złoto stało się droższe dla inwestorów zagranicznych i przyczyniło się do spadku jego ceny o 1%.
• Zmiana na stanowisku lidera: Bardziej agresywne podejście nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha, do stóp procentowych nakierowuje oczekiwania rynkowe na wyższe koszty pożyczek.