फेडकडून या वर्षात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या दरात १% घट

बुधवारी सोन्याच्या किमतींवर मोठा दबाव दिसून आला आणि अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेत भविष्यात वाढ करण्याचे संकेत दिल्याने सोन्याच्या दरात १% पेक्षा जास्त घट झाली. चलनविषयक धोरणात्मक भूमिकेतील या बदलामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे परतावा न देणारा हा मौल्यवान धातू जागतिक गुंतवणूकदारांसाठी कमी आकर्षक ठरला आहे.

फेडने व्याजदर स्थिर ठेवले पण भूमिका 'हॉकिश' (Hawkish) कडे वळवली

फेडरल रिझर्व्हने बेंचमार्क पॉलिसी रेट सध्याच्या ३.५०% ते ३.७५% च्या मर्यादेत ठेवण्याची घोषणा केली. मात्र, बाजारपेठेवर खरा परिणाम या निर्णयासोबतच प्रसिद्ध करण्यात आलेल्या "डॉट प्लॉट" (dot plot) अंदाजांमुळे झाला. अमेरिकन मध्यवर्ती बँकेच्या १९ धोरणकर्त्यांपैकी नऊ जणांना आता असे वाटते की, वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

या 'हॉकिश' वळणामुळे बाजारातील अपेक्षांमध्ये मोठा बदल झाला आहे. CME FedWatch Tool नुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता ६१% वरून वाढून ७८% झाली आहे. व्याजदर वाढल्यास, सोन्यावर—ज्यामध्ये कोणताही परतावा मिळत नाही—सहसा विक्रीचा दबाव येतो, हा कल अलीकडील किमतींच्या हालचालींमध्ये स्पष्टपणे दिसून येत आहे.

"वॉर्श फॅक्टर" आणि नेतृत्वातील नवीन समीकरणे

बाजार नव्या फेड चेअरमन केविन वॉर्श यांच्या पहिल्या पत्रकार परिषदेवरही प्रतिक्रिया देत आहे. त्यांच्या पहिल्या धोरण बैठकीनंतर, वॉर्श यांनी संरचनात्मक बदलांच्या काळाचे संकेत दिले आणि महत्त्वाच्या धोरणात्मक क्षेत्रांचा आढावा घेण्यासाठी पाच टास्क फोर्स सुरू करण्याची घोषणा केली.

बाजार विश्लेषकांनी असे नमूद केले आहे की, वॉर्श हे त्यांच्या पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल यांच्यापेक्षा अधिक "हॉकिश" (hawkish) वाटत आहेत. विशेषतः, वॉर्श यांनी असे नमूद केले की, ते सध्याचे व्याजदर केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रासाठी प्रतिबंधात्मक मानतात. या भूमिकेमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे डॉलरमध्ये किमती असलेला मौल्यवान धातू (bullion) आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी महाग झाला आहे, ज्याचा परिणाम सोन्याच्या किमतींवर होत आहे.

मौल्यवान धातू आणि जागतिक मॅक्रोइकोनॉमिक अस्थिरता

कमोडिटी मार्केटमधील सोन्याची ही घसरण ही एक स्वतंत्र घटना नव्हती. चांदी १.१% नी घसरून $६९.४१ प्रति औंसवर आली, तर प्लॅटिनममध्ये २% ची मोठी घसरण होऊन ते $१,७६८.०३ वर स्थिरावले. पॅलेडियममध्येही १.१% ची घट होऊन ते $१,३३६.९१ वर आले.

भूराजकीय तणावामुळे बाजारात गुंतागुंत वाढत आहे. सोने हे पारंपारिकपणे महागाई आणि भूराजकीय अस्थिरतेविरुद्ध एक संरक्षण (hedge) मानले जाते, परंतु इराण संघर्षाबाबतची अलीकडील भीती आणि संभाव्य लष्करी कारवाईबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी केलेल्या विधानांमुळे अस्थिर वातावरण निर्माण झाले आहे. तेलाच्या किमतीही वधारत असल्याने, महागाईची चिंता ही बाजारपेठेतील भावनेचा मुख्य चालक राहिली आहे, जी अनेकदा उच्च व्याजदरांच्या मदतीने सोन्याच्या (bullion) किमतींवर दबाव आणण्याचे काम करते.

मुख्य निष्कर्ष