Цены на золото упали на 1% на фоне сигналов ФРС о возможном повышении ставки в этом году
В среду цены на золото оказались под значительным понижательным давлением, снизившись более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно дав сигнал о возможном их повышении в будущем. Смена курса денежно-кредитной политики укрепила доллар США, что сделало этот не приносящий дохода драгоценный металл менее привлекательным для мировых инвесторов.
ФРС сохраняет ставки на прежнем уровне, но переходит к «ястребиной» позиции
Федеральная резервная система объявила, что оставит базовую процентную ставку в текущем диапазоне от 3,50% до 3,75%. Однако реальное влияние на рынок оказали прогнозы «точечного графика» (dot plot), опубликованные вместе с этим решением. Из 19 представителей руководства центрального банка США девять теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.
Этот «ястребиный» разворот кардинально изменил рыночные ожидания. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с предыдущей оценкой в 61%. Поскольку процентные ставки растут, золото, которое не приносит дохода, обычно сталкивается с давлением со стороны продавцов — эта тенденция отчетливо прослеживается в недавней динамике цен.
«Фактор Уорша» и новая динамика руководства
Рынок также реагирует на первую пресс-конференцию нового председателя ФРС Кевина Уорша. По итогам своего первого заседания по вопросам политики Уорш обозначил период структурных изменений, объявив о создании пяти рабочих групп для анализа важнейших областей политики.
Рыночные аналитики отметили, что Уорш кажется более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл. В частности, Уорш заметил, что считает текущие процентные ставки ограничительными только в жилищном секторе. Такая позиция способствовала укреплению доллара США, что, в свою очередь, делает золото, номинированное в долларах, более дорогим для международных покупателей, оказывая дополнительное давление на цены на золото.
Драгоценные металлы и глобальная макроэкономическая волатильность
Снижение цен на золото не было единичным событием на товарном рынке. Серебро упало на 1,1% до 69,41 доллара за унцию, в то время как платина продемонстрировала более резкое снижение на 2%, остановившись на отметке 1768,03 доллара. Палладий также снизился на 1,1% до 1336,91 доллара.
Геополитическая напряженность продолжает усложнять рыночную ситуацию. Хотя золото традиционно считается инструментом хеджирования инфляции и геополитической нестабильности, недавние опасения по поводу конфликта с Ираном и заявления президента США Дональда Трампа относительно возможных военных действий создали волатильную среду. На фоне роста цен на нефть опасения по поводу инфляции остаются основным драйвером рыночных настроений, часто работая в тандеме с высокими процентными ставками, что сдерживает цены на драгоценные металлы.
Основные выводы
- «Ястребиный» разворот ФРС: Хотя ставки остались на уровне 3,50%–3,75%, ФРС намекнула на вероятное повышение в этом году, при этом рынки закладывают 78-процентную вероятность повышения в декабре.
- Укрепление доллара: Смена политики привела к укреплению доллара США, что сделало золото более дорогим для зарубежных инвесторов и способствовало его падению в цене на 1%.
- Смена руководства: Более агрессивная позиция нового председателя ФРС Кевина Уорша в отношении процентных ставок подталкивает рыночные ожидания к росту стоимости заимствований.