Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году
Цены на золото столкнулись со значительным понижательным давлением в среду, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно намекнув на возможное их повышение в конце года. Этот «ястребиный» разворот укрепил доллар США, сделав этот не приносящий дохода драгоценный металл менее привлекательным для мировых инвесторов.
Решение ФРС и переход к «ястребиной» политике
Федеральная резервная система США приняла решение оставить базовую процентную ставку неизменной в текущем диапазоне 3,50%–3,75%. Однако реакция рынка была обусловлена скорее будущими прогнозами, чем самим решением. Согласно «точечному прогнозу» (dot plot), опубликованному центральным банком, девять из 19 представителей регулятора теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.
Этот сдвиг в настроениях кардинально изменил рыночные ожидания. Данные инструмента CME FedWatch Tool указывают на то, что вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с предыдущим показателем в 61%. Подобное движение в сторону повышения стоимости заимствований обычно оказывает давление на золото, так как инвесторы переключаются на активы, приносящие процентный доход.
«Эра Уорша» и новые направления политики
Заседание стало важным моментом, так как это было первое политическое совещание нового председателя ФРС Кевина Уорша. Уорш продемонстрировал проактивный и трансформационный подход к центральному банковскому делу, объявив о создании пяти рабочих групп для пересмотра критически важных областей политики.
Рыночные аналитики, включая независимого трейдера металлами Тая Вонга, отметили, что Уорш кажется более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл. В частности, комментарии Уорша о том, что процентные ставки являются ограничительными только в жилищном секторе, способствовали волатильности рынка. В отличие от традиционного подхода «доверительного управления» (trustee), Уорша воспринимают как «распорядителя» (steward), готового проводить изменения, что добавляет элемент неопределенности, вызвавший падение котировок золота.
Влияние на доллар и другие сырьевые товары
Сигнал ФРС придал импульс доллару США, который продолжил расти после объявления. Поскольку цены на золото номинированы в долларах, укрепление американской валюты делает слитки дороже для международных покупателей, что еще больше снижает спрос.
Эта тенденция наблюдалась и в секторе драгоценных металлов. В то время как спотовая цена на золото снизилась на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, другие металлы также продемонстрировали падение:
- Серебро: упало на 1,1% до 69,41 доллара за унцию.
- Платина: снизилась на 2% до 1 768,03 доллара за унцию.
- Палладий: упал на 1,1% до 1 336,91 доллара за унцию.
Кроме того, на рынках нефти наблюдался рост, что поддерживает опасения по поводу инфляции. Несмотря на традиционную роль золота как средства хеджирования инфляции, сочетание растущих ожиданий повышения процентных ставок и укрепления доллара создало неблагоприятную конъюнктуру для этого металла.
Основные выводы
- Вероятность повышения ставки: Рыночные ожидания повышения ставки в декабре подскочили с 61% до 78% после последних прогнозов ФРС.
- «Ястребиное» руководство: Новый председатель ФРС Кевин Уорш сигнализирует о более агрессивной политической позиции, особо отмечая, что ставки являются ограничительными только в жилищном секторе.
- Валютное давление: Укрепление доллара США, спровоцированное сигналом ФРС, сделало золото более дорогим для иностранных покупателей, что способствовало его падению в цене на 1%.