کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری

قیمت طلا روز چهارشنبه با فشار نزولی قابل توجهی مواجه شد و در پی تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده مبنی بر حفظ نرخ‌های بهره فعلی و همزمان ارسال سیگنال‌هایی مبنی بر احتمال افزایش آن‌ها در اواخر سال، بیش از ۱ درصد کاهش یافت. این تغییر رویکرد به سمت سیاست‌های انقباضی (hawkish)، باعث تقویت دلار آمریکا شده و این فلز گرانبهای بدون بازده را برای سرمایه‌گذاران جهانی کم‌جذاب‌تر کرده است.

تصمیم فدرال رزرو و تغییر رویکرد به سمت سیاست‌های انقباضی

فدرال رزرو ایالات متحده تصمیم گرفت نرخ بهره معیار خود را در محدوده فعلی ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه دارد. با این حال، واکنش بازار بیشتر تحت تأثیر پیش‌بینی‌های آینده بود تا تصمیم فوری. بر اساس «نمودار نقطه‌ای» (dot plot) منتشر شده توسط بانک مرکزی، اکنون ۹ نفر از ۱۹ سیاست‌گذار معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.

این تغییر در جو بازار، انتظارات بازار را به شدت تغییر داده است. داده‌های ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر از ۶۱٪ قبلی به ۷۸٪ افزایش یافته است. این حرکت به سمت هزینه‌های استقراض بالاتر، معمولاً بر طلا فشار وارد می‌کند، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های سودده (دارای بهره) تغییر جهت می‌دهند.

«عصر وارش» و جهت‌گیری‌های جدید سیاستی

این نشست لحظه مهمی بود، زیرا اولین نشست سیاستی برای رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش (Kevin Warsh) محسوب می‌شد. وارش با اعلام راه‌اندازی پنج کارگروه برای بررسی حوزه‌های حیاتی سیاستی، سیگنال‌هایی از یک رویکرد فعالانه و تحول‌آفرین در بانکداری مرکزی ارسال کرده است.

تحلیلگران بازار، از جمله تای وانگ (Tai Wong)، معامله‌گر مستقل فلزات، خاطرنشان کرده‌اند که به نظر می‌رسد وارش نسبت به سلف خود، جروم پاول (Jerome Powell)، رویکرد «انقباضی‌تر» (hawkish) داشته باشد. به‌طور مشخص، اظهارات وارش مبنی بر اینکه نرخ‌های بهره تنها در بخش مسکن محدودکننده هستند، به نوسانات بازار کمک کرده است. برخلاف رویکرد سنتی «امین» (trustee)، وارش به عنوان یک «مدیر اجرایی» (steward) دیده می‌شود که آماده اجرای تغییرات است؛ امری که عنصر عدم قطعیت را اضافه کرده و منجر به کاهش قیمت شمش طلا در بازار شده است.

تأثیر بر دلار و سایر کالاها

سیگنال فدرال رزرو باعث تقویت دلار آمریکا شده است که پس از این اعلامیه، سود خود را گسترش داد. از آنجایی که قیمت طلا بر پایه دلار تعیین می‌شود، تقویت دلار باعث گران‌تر شدن شمش طلا برای خریداران بین‌المللی شده و تقاضا را بیش از پیش کاهش می‌دهد.

این روند در بخش فلزات گرانبها نیز مشاهده شد. در حالی که قیمت نقدی طلا با ۰.۷٪ کاهش به ۴,۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس رسید، سایر فلزات نیز شاهد کاهش بودند:

علاوه بر این، بازارهای نفت با روند صعودی، نگرانی‌های تورمی را حفظ کردند. علی‌رغم نقش سنتی طلا به عنوان پوششی در برابر تورم، ترکیب انتظارات برای افزایش نرخ بهره و تقویت دلار، محیط چالش‌برانگیزی را برای این فلز ایجاد کرده است.

نکات کلیدی