Los precios del oro caen un 1% tras la señal de la Fed de un posible aumento de tasas este año
Los precios del oro enfrentaron una presión a la baja significativa el miércoles, cayendo más del 1% tras la decisión de la Reserva Federal de los EE. UU. de mantener las tasas de interés actuales, al tiempo que señaló posibles aumentos a finales de año. Este giro restrictivo ha fortalecido al dólar estadounidense, haciendo que el metal precioso, que no genera rendimientos, sea menos atractivo para los inversores globales.
La decisión de la Fed y el giro hacia una postura restrictiva
La Reserva Federal de los EE. UU. optó por mantener estable su tasa de interés de referencia dentro del rango actual del 3,50 % al 3,75 %. Sin embargo, la reacción del mercado fue impulsada más por las proyecciones futuras que por la decisión inmediata. Según el "dot plot" (gráfico de puntos) publicado por el banco central, nueve de los 19 responsables de la política monetaria creen ahora que será necesario un aumento de las tasas antes de fin de año.
Este cambio de sentimiento ha alterado drásticamente las expectativas del mercado. Los datos de la herramienta CME FedWatch Tool indican que la probabilidad de un aumento de las tasas en diciembre ha subido al 78 %, frente al 61 % anterior. Este movimiento hacia mayores costos de endeudamiento suele presionar al oro, ya que los inversores se desplazan hacia activos que generan intereses.
La "era Warsh" y las nuevas direcciones de política
La reunión marcó un momento significativo, ya que fue la primera reunión de política monetaria del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh. Warsh ha señalado un enfoque proactivo y transformador para la banca central, anunciando el lanzamiento de cinco grupos de trabajo para revisar áreas críticas de política.
Analistas de mercado, incluido el operador independiente de metales Tai Wong, han señalado que Warsh parece más "restrictivo" que su predecesor, Jerome Powell. Específicamente, los comentarios de Warsh respecto a que las tasas de interés son restrictivas únicamente en el sector de la vivienda han contribuido a la volatilidad del mercado. A diferencia de un enfoque tradicional de "fideicomisario", Warsh está siendo visto como un "administrador" preparado para implementar cambios, lo que añade un elemento de incertidumbre que ha provocado pérdidas en el mercado del oro.
Impacto en el dólar y otras materias primas
La señal de la Fed ha impulsado al dólar estadounidense, que extendió sus ganancias tras el anuncio. Dado que el oro se cotiza en dólares, un dólar más fuerte encarece el metal para los compradores internacionales, lo que debilita aún más la demanda.
Esta tendencia se reflejó en todo el sector de los metales preciosos. Mientras que el oro al contado cayó un 0,7 % hasta los 4.299,89 dólares por onza, otros metales también registraron descensos:
- Plata: Cayó un 1,1 % hasta los 69,41 dólares por onza.
- Platino: Bajó un 2 % hasta los 1.768,03 dólares por onza.
- Paladio: Disminuyó un 1,1 % hasta los 1.336,91 dólares por onza.
Además, los mercados del petróleo mostraron una tendencia al alza, manteniendo las preocupaciones sobre la inflación. A pesar del papel tradicional del oro como cobertura contra la inflación, la combinación de las crecientes expectativas de tipos de interés y el fortalecimiento del dólar ha creado un entorno desafiante para el metal.
Conclusiones clave
- Probabilidad de aumento de tipos: Las expectativas del mercado para un aumento de los tipos en diciembre han saltado del 61 % al 78 % tras las últimas proyecciones de la Fed.
- Liderazgo de postura restrictiva: El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, está señalando una postura de política más agresiva, señalando específicamente que los tipos solo son restrictivos en el sector de la vivienda.
- Presión cambiaria: El fortalecimiento del dólar estadounidense, desencadenado por la señal de la Fed, ha encarecido el oro para los compradores extranjeros, contribuyendo a su caída de precio del 1 %.