இந்த ஆண்டு வட்டி விகிதம் உயரக்கூடும் என ஃபெட் (Fed) அறிவித்ததால் தங்கம் விலை 1% சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தற்போதைய வட்டி விகிதங்களை அப்படியே தொடர முடிவு செய்தாலும், எதிர்காலத்தில் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்று அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து, புதன்கிழமை அன்று தங்கம் விலை 1%-க்கும் அதிகமாக சரிந்து பெரும் சரிவைச் சந்தித்தது. பணவியல் கொள்கையில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த மாற்றம் அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தியுள்ளது, இது வருமானம் தராத இந்த விலைமதிப்பற்ற உலோகத்தை உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்குக் குறைவான ஈர்ப்புடையதாக மாற்றியுள்ளது.

ஃபெட் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருக்கிறது, ஆனால் கடுமையான (Hawkish) போக்கிற்கு மாறுகிறது

பெஞ்ச்மார்க் கொள்கை வட்டி விகிதத்தை 3.50% முதல் 3.75% என்ற தற்போதைய வரம்பிற்குள்ளேயே வைத்திருப்பதாக ஃபெடரல் ரிசர்வ் அறிவித்தது. இருப்பினும், இந்த முடிவோடு வெளியிடப்பட்ட "dot plot" கணிப்புகளே சந்தையில் உண்மையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தின. அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் 19 கொள்கை வகுப்பாளர்களில், ஒன்பது பேர் இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் வட்டி விகித உயர்வு அவசியமாகும் என்று கருதுகின்றனர்.

இந்த கடுமையான (hawkish) மாற்றம் சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை முற்றிலுமாக மாற்றியுள்ளது. CME FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் மாதத்தில் வட்டி விகிதம் உயருவதற்கான வாய்ப்பு 61%-லிருந்து 78%-ஆக அதிகரித்துள்ளது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, வருமானம் தராத தங்கம் பொதுவாக விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கிறது; இந்த போக்கு சமீபத்திய விலை மாற்றங்களில் தெளிவாகத் தெரிகிறது.

"Warsh காரணி" மற்றும் புதிய தலைமைத்துவ மாற்றங்கள்

புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) நடத்திய முதல் செய்தியாளர் கூட்டத்திற்கு சந்தை எதிர்வினையாற்றி வருகிறது. அவரது முதல் கொள்கை கூட்டத்தைத் தொடர்ந்து, முக்கியமான கொள்கைப் பகுதிகளை ஆய்வு செய்ய ஐந்து பணிக்குழுக்களை (task forces) அமைப்பதாக அறிவித்த வார்ஷ், ஒரு கட்டமைப்பு மாற்றக் காலத்தைக் குறிப்பதாகத் தெரிவித்தார்.

வார்ஷ் தனது முன்னைய தலைவர் ஜெரோம் பவல்லை விட அதிக "கடுமையான" (hawkish) போக்கைக் கொண்டிருப்பதாக சந்தை ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர். குறிப்பாக, தற்போதைய வட்டி விகிதங்கள் வீட்டுவசதித் துறையில் மட்டுமே கட்டுப்பாடுகளை ஏற்படுத்துவதாக வார்ஷ் தெரிவித்தார். இந்த நிலைப்பாடு அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தியுள்ளது, இது டாலரில் விலை நிர்ணயிக்கப்படும் தங்கம் போன்ற உலோகங்களை சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்கு அதிக விலையுயர்ந்ததாக மாற்றுகிறது, இது தங்கம் விலையில் மேலும் சரிவை ஏற்படுத்துகிறது.

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மற்றும் உலகளாவிய மேக்ரோ பொருளாதார ஏற்ற இறக்கங்கள்

கமாடிட்டி சந்தையில் தங்கத்தின் சரிவு என்பது தனிப்பட்ட நிகழ்வு அல்ல. வெள்ளியின் விலை 1.1% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $69.41 ஆகவும், பிளாட்டினம் 2% சரிந்து $1,768.03 ஆகவும் முடிவடைந்தது. பல்லேடியம் (Palladium) விலைக்கும் 1.1% சரிவு ஏற்பட்டு $1,336.91 ஆகக் குறைந்தது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் சந்தையில் சிக்கல்களைத் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன. தங்கம் பாரம்பரியமாக பணவீக்கம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் உறுதியற்ற தன்மைக்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாக இருந்தாலும், ஈரான் மோதல் குறித்த சமீபத்திய அச்சங்களும், சாத்தியமான இராணுவ நடவடிக்கை குறித்து அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் வெளியிட்ட அறிக்கைகளும் ஒரு நிலையற்ற சூழலை உருவாக்கியுள்ளன. கச்சா எண்ணெய் விலைகளும் உயர்ந்து வருவதால், பணவீக்கம் குறித்த கவலைகள் சந்தை உணர்வின் முதன்மை காரணியாகத் தொடர்கின்றன; இது பெரும்பாலும் அதிக வட்டி விகிதங்களுடன் இணைந்து உலோகங்களின் விலையைக் குறைக்கச் செயல்படுகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்