ราคาทองคำร่วง 1% หลังเฟดส่งสัญญาณอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

ราคาทองคำเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างหนักเมื่อวันพุธ โดยปรับตัวลดลงกว่า 1% ภายหลังการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่คงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ แต่ส่งสัญญาณถึงการปรับขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต การเปลี่ยนท่าทีด้านนโยบายการเงินนี้ส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งทำให้โลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยมีความน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุนทั่วโลก

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยแต่เปลี่ยนท่าทีเป็นแบบสายเหยี่ยว (Hawkish)

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในช่วงปัจจุบันที่ 3.50% ถึง 3.75% อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แท้จริงต่อตลาดมาจากประมาณการ "dot plot" ที่ถูกเปิดเผยออกมาพร้อมกับการตัดสินใจดังกล่าว โดยจากผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทั้ง 19 ท่าน มี 9 ท่านที่เชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีความจำเป็นก่อนสิ้นปีนี้

การเปลี่ยนท่าทีเป็นแบบสายเหยี่ยวนี้ได้เปลี่ยนความคาดหวังของตลาดไปอย่างมาก ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมพุ่งสูงขึ้นเป็น 78% จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 61% เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย มักจะเผชิญกับแรงเทขาย ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เห็นได้อย่างชัดเจนจากการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่ผ่านมา

"ปัจจัย Warsh" และพลวัตของผู้นำคนใหม่

ตลาดยังมีการตอบสนองต่อการแถลงข่าวครั้งแรกของ Kevin Warsh ประธานเฟดคนใหม่ โดยภายหลังการประชุมนโยบายครั้งแรกของเขา Warsh ได้ส่งสัญญาณถึงช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง พร้อมประกาศจัดตั้งคณะทำงาน 5 ชุดเพื่อทบทวนประเด็นนโยบายที่สำคัญ

นักวิเคราะห์ตลาดตั้งข้อสังเกตว่า Warsh ดูจะมีท่าทีแบบ "สายเหยี่ยว" มากกว่า Jerome Powell ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Warsh ให้ความเห็นว่าเขามองว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันมีลักษณะตึงตัวเฉพาะในภาคอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น ท่าทีนี้ส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งส่งผลให้ทองคำที่มีราคาอ้างอิงเป็นสกุลเงินดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ และกลายเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำต่อไป

โลหะมีค่าและความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาคโลก

การลดลงของราคาทองคำไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงลำพังในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยราคาเงิน (Silver) ร่วงลง 1.1% อยู่ที่ 69.41 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่แพลทินัม (Platinum) ปรับตัวลดลงรุนแรงกว่าที่ 2% ปิดที่ 1,768.03 ดอลลาร์ และพัลลาเดียม (Palladium) ก็ลดลง 1.1% อยู่ที่ 1,336.91 ดอลลาร์เช่นกัน

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเพิ่มความซับซ้อนให้กับตลาด แม้ว่าโดยปกติแล้วทองคำจะเป็นสินทรัพย์ที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ความกังวลล่าสุดเกี่ยวกับความขัดแย้งในอิหร่านและถ้อยแถลงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการใช้ปฏิบัติการทางทหาร ได้สร้างสภาวะตลาดที่ผันผวน ประกอบกับราคาน้ำมันที่มีแนวโน้มสูงขึ้น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความเชื่อมั่นในตลาด ซึ่งมักจะทำงานควบคู่ไปกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงเพื่อกดดันราคาทองคำแท่ง

สรุปประเด็นสำคัญ