Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году

В среду цены на золото оказались под значительным понижательным давлением, нивелировав предыдущий рост после того, как Федеральная резервная система США сохранила базовые процентные ставки, намекнув при этом на их будущее повышение. Этот «ястребиный» разворот укрепил доллар США, сделав не приносящий дохода драгоценный металл менее привлекательным для мировых инвесторов.

Решение ФРС и переход к «ястребиной» позиции

Федеральная резервная система США решила оставить ключевую ставку в текущем диапазоне 3,50%–3,75%. Однако решение было омрачено прогнозами «точечного графика» (dot plot), которые показали, что девять из 19 представителей регулятора теперь ожидают повышения ставки до конца года. Этот сдвиг в настроениях коренным образом изменил рыночные ожидания.

Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78%, что значительно выше 61%, ожидавшихся до объявления ФРС. Этот «ястребиный» прогноз обусловлен действиями нового председателя ФРС Кевина Уорша, который указал, что в настоящее время процентные ставки оказывают сдерживающее влияние только на жилищный сектор. Аналитики полагают, что подход Уорша как «управляющего» (steward) сигнализирует о более проактивной позиции в денежно-кредитной политике по сравнению с его предшественником.

Влияние на рынки слитков и драгоценных металлов

Рост ожиданий по процентным ставкам оказал немедленное влияние на товарный рынок. К середине дня спотовая цена на золото упала на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США закрылись ростом на 0,6% на уровне 4 381,40 доллара. В более широком секторе драгоценных металлов также наблюдалось снижение:

Укрепление доллара США, ставшее прямым следствием позиции ФРС, сделало золото, торгуемое в долларах, более дорогим для международных покупателей, что еще больше подавило спрос.

Геополитическая неопределенность и инфляционное давление

Хотя золото традиционно считается средством хеджирования инфляции и геополитической нестабильности, текущая экономическая ситуация создает сложные вызовы. Несмотря на то, что напряженность вокруг конфликта с Ираном и заявления президента США Дональда Трампа относительно возможных военных действий усилили неопределенность, угроза высоких процентных ставок остается доминирующим рыночным фактором.

Высокие процентные ставки оказывают давление на золото, поскольку этот металл не приносит доходности, что делает его менее конкурентоспособным по сравнению с активами, приносящими процентный доход. Кроме того, рост цен на нефть поддерживает опасения по поводу инфляции, создавая противоборство между премиями за геополитический риск и ожидаемым ужесточением денежно-кредитной политики со стороны ФРС.

Основные выводы