Giá vàng giảm 1% khi Fed phát tín hiệu có thể tăng lãi suất vào cuối năm nay

Giá vàng đã chịu áp lực giảm đáng kể vào thứ Tư, đảo ngược đà tăng trước đó sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì mức lãi suất cơ bản trong khi gợi ý về một đợt tăng lãi suất trong tương lai. Sự chuyển dịch sang quan điểm thắt chặt này đã củng cố sức mạnh của đồng đô la Mỹ, khiến kim loại quý không sinh lãi này trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu.

Quyết định của Fed và sự chuyển dịch sang quan điểm thắt chặt

Fed đã quyết định giữ lãi suất điều hành trong phạm vi 3,50%-3,75% hiện tại. Tuy nhiên, quyết định này đã bị lu mờ bởi các dự báo từ "biểu đồ chấm" (dot plot), cho thấy 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách hiện dự báo lãi suất sẽ tăng trước khi kết thúc năm nay. Sự thay đổi trong tâm lý này đã làm thay đổi căn bản kỳ vọng của thị trường.

Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 78%, tăng đáng kể so với mức 61% được dự báo trước thông báo của Fed. Triển vọng thắt chặt này được thúc đẩy bởi tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người đã chỉ ra rằng lãi suất hiện chỉ mang tính thắt chặt trong lĩnh vực nhà ở. Các nhà phân tích cho rằng cách tiếp cận kiểu "người quản lý" (steward) của Warsh đang báo hiệu một lập trường chủ động hơn về chính sách tiền tệ so với người tiền nhiệm của ông.

Tác động đến thị trường vàng miếng và kim loại quý

Kỳ vọng tăng lãi suất đã có tác động tức thì đến thị trường hàng hóa. Giá vàng giao ngay đã giảm 0,7% xuống còn $4,299.89 mỗi ounce vào giữa buổi chiều, trong khi giá vàng tương lai của Mỹ chốt phiên cao hơn 0,6% ở mức $4,381.40. Ngành kim loại quý nói chung cũng chứng kiến sự sụt giảm:

Đồng đô la Mỹ mạnh lên, kết quả trực tiếp từ lập trường của Fed, đã khiến vàng miếng tính bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà mua quốc tế, từ đó càng kìm hãm nhu cầu.

Bất ổn địa chính trị và áp lực lạm phát

Mặc dù vàng theo truyền thống được coi là công cụ trú ẩn chống lại lạm phát và bất ổn địa chính trị, nhưng môi trường kinh tế hiện tại đang đặt ra một thách thức phức tạp. Mặc dù căng thẳng liên quan đến xung đột Iran và các tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump về các hành động quân sự tiềm năng đã làm gia tăng sự bất ổn, nhưng mối đe dọa về lãi suất cao vẫn là động lực chính chi phối thị trường.

Lãi suất cao hơn gây áp lực lên giá vàng vì kim loại này không mang lại lợi suất, khiến nó trở nên kém cạnh tranh hơn so với các tài sản sinh lãi. Ngoài ra, giá dầu tăng đã duy trì những lo ngại về lạm phát, tạo ra một cuộc giằng co giữa phí bù đắp rủi ro địa chính trị và chính sách tiền tệ thắt chặt được kỳ vọng từ Fed.

Các điểm chính cần lưu ý