Цены на золото упали на 1% на фоне сигналов ФРС о возможном повышении процентной ставки

Цены на золото оказались под значительным понижательным давлением в среду, снизившись более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно намекнув на их повышение в будущем. Этот «ястребиный» разворот укрепил доллар США, сделав этот не приносящий дохода драгоценный металл менее привлекательным для мировых инвесторов.

ФРС сохраняет ставки на прежнем уровне, но занимает «ястребиную» позицию

Федеральная резервная система США объявила, что сохранит базовую процентную ставку в текущем диапазоне от 3,50% до 3,75%. Однако внимание рынка быстро переключилось с решения о сохранении ставки на будущие прогнозы ФРС. Согласно «точечному прогнозу» (dot plot), опубликованному вместе с решением, девять из 19 представителей регулятора теперь ожидают необходимости повышения ключевой ставки в этом году.

Эта «ястребиная» позиция существенно изменила рыночные ожидания. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с 61% до объявления ФРС. Этот сдвиг свидетельствует о том, что центральный банк все больше обеспокоен устойчивым экономическим давлением.

Влияние нового руководства ФРС и укрепление доллара

Заседание также ознаменовалось первой пресс-конференцией нового председателя ФРС Кевина Уорша. Сделав шаг, сигнализирующий об отходе от стиля предыдущей администрации, Уорш объявил о создании пяти рабочих групп для пересмотра критически важных областей политики. Трейдеры отметили, что Уорш кажется более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл, особенно в отношении его мнения о том, что процентные ставки оказывают по-настоящему ограничительное воздействие только на сектор жилья.

Прямым следствием такого «ястребиного» прогноза стал резкий рост доллара США. По мере укрепления американской валюты золото, цена которого привязана к доллару, стало дороже для международных покупателей. Это механическое давление в сочетании с тем фактом, что золото не приносит дохода, естественным образом оказало давление на цены на слитки.

Обзор рынка драгоценных металлов

Распродажа золота нашла отражение и в более широком секторе драгоценных металлов. Спотовая цена на золото снизилась на 0,7%, торгуясь на уровне 4 299,89 доллара за унцию к середине дня, в то время как фьючерсы на золото в США закрылись чуть выше — на отметке 4 381,40 доллара. Другие металлы столкнулись с аналогичными трудностями:

Хотя золото традиционно считается инструментом хеджирования инфляции, текущая ситуация с высокими процентными ставками и ростом цен на нефть усложнила его роль. В настоящее время инвесторы сопоставляют геополитическую напряженность вокруг Ирана с агрессивной позицией центрального банка в отношении стоимости заимствований.

Основные выводы