کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره
قیمت طلا روز چهارشنبه با فشار نزولی قابلتوجهی مواجه شد و در پی تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده برای حفظ نرخهای بهره فعلی و در عین حال اشاره به افزایشهای آتی، بیش از ۱ درصد کاهش یافت. این تغییر رویکرد تهاجمی باعث تقویت دلار آمریکا شده و این فلز گرانبهای بدون بازده را برای سرمایهگذاران جهانی کمجذابتر کرده است.
فدرال رزرو نرخها را ثابت نگه داشت اما رویکردی تهاجمی اتخاذ کرد
فدرال رزرو ایالات متحده اعلام کرد که نرخ بهره معیار را در محدوده فعلی ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ حفظ خواهد کرد. با این حال، توجه بازار به سرعت از تصمیم برای ثابت نگه داشتن نرخها، به سمت پیشبینیهای آینده فدرال رزرو معطوف شد. بر اساس «نمودار نقطهای» (dot plot) منتشر شده همزمان با این تصمیم، ۹ نفر از ۱۹ سیاستگذار اکنون نیاز به افزایش نرخ بهره سیاستی را در اواخر سال جاری پیشبینی میکنند.
این موضع تهاجمی انتظارات بازار را به طور قابلتوجهی تغییر داده است. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر از ۶۱ درصد پیش از اعلام تصمیم فدرال رزرو، به ۷۸ درصد افزایش یافته است. این تغییر نشان میدهد که بانک مرکزی به طور فزایندهای نگران فشارهای اقتصادی مداوم است.
تأثیر رهبری جدید فدرال رزرو و قدرت دلار
این نشست همچنین اولین کنفرانس مطبوعاتی رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش (Kevin Warsh) را رقم زد. وارش در اقدامی که نشاندهنده تغییر مسیر نسبت به سبکهای مدیریت قبلی بود، راهاندازی پنج کارگروه برای بررسی حوزههای حیاتی سیاستگذاری را اعلام کرد. معاملهگران خاطرنشان کردهاند که به نظر میرسد وارش نسبت به سلف خود، جروم پاول (Jerome Powell)، رویکرد «تهاجمیتری» دارد، بهویژه در مورد این دیدگاه که نرخهای بهره تنها در بخش مسکن واقعاً محدودکننده هستند.
پیامد مستقیم این چشمانداز تهاجمی، افزایش شدید ارزش دلار آمریکا بود. با تقویت دلار، طلا — که قیمت آن بر پایه دلار تعیین میشود — برای خریداران بینالمللی گرانتر شد. این فشار مکانیکی، در کنار این واقعیت که طلا هیچ بازدهی ندارد، طبیعتاً بر قیمت شمشها فشار آورد.
نمای کلی بازار فلزات گرانبها
ریزش قیمت طلا در کل بخش گستردهتر فلزات گرانبها نیز مشاهده شد. قیمت طلای نقدی (Spot gold) تا اواسط بعدازظهر با کاهش ۰.۷ درصدی به ۴۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس رسید، در حالی که معاملات آتی طلا در ایالات متحده با اندکی افزایش در ۴۳۸۱.۴۰ دلار بسته شد. سایر فلزات نیز با موانع مشابهی روبرو شدند:
- نقره: ۱.۱٪ کاهش یافت و به ۶۹.۴۱ دلار در هر اونس رسید.
- پلاتین: ۲٪ سقوط کرد و به ۱,۷۶۸.۰۳ دلار در هر اونس رسید.
- پالادیوم: ۱.۱٪ کاهش یافت و به ۱,۳۳۶.۹۱ دلار در هر اونس رسید.
در حالی که طلا بهطور سنتی بهعنوان پناهگاهی در برابر تورم شناخته میشود، شرایط فعلیِ نرخهای بهره بالا و افزایش قیمت نفت، نقش آن را پیچیده کرده است. سرمایهگذاران در حال حاضر تنشهای ژئوپلیتیک مربوط به ایران را در مقابل رویکرد تهاجمی بانک مرکزی در مورد هزینههای استقراض میسنجند.
نکات کلیدی
- تغییر رویکرد تهاجمی فدرال رزرو: در حالی که نرخها در بازه ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ باقی ماندهاند، پیشبینیهای فدرال رزرو اکنون نشاندهنده احتمال بالای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر است.
- تسلط دلار: افزایش ارزش دلار آمریکا در پی سیگنال فدرال رزرو، طلا را برای سرمایهگذاران خارجی گرانتر کرده و باعث کاهش قیمتها شده است.
- رکود گستردهتر فلزات: این روند نزولی تنها به طلا محدود نشد، زیرا نقره، پلاتین و پالادیوم نیز همگی با کاهشهای قابل توجهی مواجه شدند.