Fed દ્વારા વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો મળતા સોનાના ભાવમાં 1%નો ઘટાડો

બુધવારે સોનાના ભાવ પર નોંધપાત્ર ઘટાડાનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જેમાં યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વર્તમાન વ્યાજ દરો જાળવી રાખવાના અને ભવિષ્યમાં વધારાના સંકેતો આપવાના નિર્ણય બાદ ભાવમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો. આ કડક વલણ (hawkish shift) એ યુએસ ડોલરને મજબૂત બનાવ્યો છે, જેના કારણે વળતર ન આપતી આ કિંમતી ધાતુ વૈશ્વિક રોકાણકારો માટે ઓછી આકર્ષક બની છે.

ફેડરલ રિઝર્વે વ્યાજ દરો સ્થિર રાખ્યા પરંતુ કડક વલણ અપનાવ્યું

યુએસ ફેડરલ રિઝર્વે જાહેરાત કરી હતી કે તે બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરને તેની વર્તમાન 3.50% થી 3.75% ની રેન્જમાં જ રાખશે. જોકે, બજારનું ધ્યાન વ્યાજ દર સ્થિર રાખવાના નિર્ણયથી ઝડપથી ફેડરલ રિઝર્વના ભવિષ્યના અનુમાન તરફ વળ્યું હતું. નિર્ણયની સાથે બહાર પાડવામાં આવેલા "ડોટ પ્લોટ" (dot plot) મુજબ, 19 નીતિ નિર્ધારકોમાંથી નવ હવે આ વર્ષના અંત સુધીમાં પોલિસી રેટ વધારવાની જરૂરિયાતની અપેક્ષા રાખે છે.

આ કડક વલણે બજારની અપેક્ષાઓમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર કર્યો છે. CME FedWatch Tool મુજબ, ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની શક્યતા 78% સુધી વધી ગઈ છે, જે ફેડની જાહેરાત પહેલા 61% હતી. આ ફેરફાર સૂચવે છે કે સેન્ટ્રલ બેંક સતત વધતા આર્થિક દબાણ વિશે વધુ ચિંતિત છે.

નવા ફેડ નેતૃત્વ અને ડોલરની મજબૂતીની અસર

આ બેઠક નવા ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શની પ્રથમ પ્રેસ કોન્ફરન્સ તરીકે પણ નોંધાયી હતી. અગાઉની વહીવટી શૈલીથી અલગતા દર્શાવતા, વોર્શે મહત્વપૂર્ણ નીતિગત ક્ષેત્રોની સમીક્ષા કરવા માટે પાંચ ટાસ્ક ફોર્સ શરૂ કરવાની જાહેરાત કરી હતી. ટ્રેડરોએ નોંધ્યું છે કે વોર્શ તેમના પૂર્વવર્તી જેરોમ પોવેલ કરતા વધુ "હોકિશ" (કડક) જણાય છે, ખાસ કરીને તેમના એ મંતવ્ય અંગે કે વ્યાજ દરો માત્ર હાઉસિંગ સેક્ટરમાં જ ખરેખર પ્રતિબંધાત્મક છે.

આ કડક દૃષ્ટિકોણનું સીધું પરિણામ યુએસ ડોલરમાં થયેલો તીવ્ર વધારો હતો. જેમ જેમ ડોલર મજબૂત બન્યો, તેમ તેમ સોનું—જેની કિંમત ડોલરમાં હોય છે—આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે મોંઘું બન્યું. આ તકનીકી દબાણ અને સોનું કોઈ વળતર (yield) આપતું નથી તેવા તથ્યને કારણે બુલિયનના ભાવ પર કુદરતી રીતે દબાણ આવ્યું.

કિંમતી ધાતુઓના બજારની ઝલક

સોનામાં જોવા મળેલો આ વેચારો (sell-off) અન્ય કિંમતી ધાતુઓના ક્ષેત્રમાં પણ જોવા મળ્યો હતો. સ્પોટ ગોલ્ડમાં 0.7% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે બપોર સુધીમાં $4,299.89 પ્રતિ ઔંસ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું હતું, જ્યારે યુએસ ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ $4,381.40 પર સહેજ ઊંચા સ્તરે સ્થિર થયા હતા. અન્ય ધાતુઓને પણ સમાન પડકારોનો સામનો કરવો પડ્યો:

જોકે સોનાને પરંપરાગત રીતે ફુગાવા સામે રક્ષણ (hedge) તરીકે જોવામાં આવે છે, પરંતુ ઊંચા વ્યાજ દરો અને વધતા તેલના ભાવના વર્તમાન વાતાવરણથી તેની ભૂમિકા જટિલ બની ગઈ છે. રોકાણકારો હાલમાં ઈરાન સાથેના ભૌગોલિક રાજકીય તણાવની સરખામણી સેન્ટ્રલ બેંકના ઉધાર ખર્ચ પરના આક્રમક વલણ સાથે કરી રહ્યા છે.

મુખ્ય તારણો