Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp procentowych

Ceny złota pod wpływem silnej presji spadkowej w środę wycofały się o ponad 1% po decyzji amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym zasygnalizowaniu przyszłych podwyżek. To jastrzębie podejście umocniło dolara amerykańskiego, czyniąc ten nieprzynoszący dochodu kruszec mniej atrakcyjnym dla globalnych inwestorów.

Fed utrzymuje stopy na niezmienionym poziomie, ale przyjmuje jastrzębią postawę

Amerykański System Rezerwy Federalnej ogłosił, że utrzyma podstawową stopę procentową w obecnym przedziale od 3,50% do 3,75%. Jednak uwaga rynku szybko przeniosła się z decyzji o utrzymaniu stóp na przyszłe prognozy Fed. Zgodnie z udostępnionym wraz z decyzją „wykresem kropek” (dot plot), dziewięciu z 19 decydentów przewiduje obecnie konieczność podniesienia stopy procentowej jeszcze w tym roku.

Ta jastrzębia postawa znacząco zmieniła oczekiwania rynkowe. Według narzędzia CME FedWatch Tool prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, w porównaniu do 61% przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. Ta zmiana sugeruje, że bank centralny coraz bardziej obawia się utrzymujących się presji ekonomicznych.

Wpływ nowego kierownictwa Fed i siły dolara

Spotkanie to było również okazją do pierwszej konferencji prasowej nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. W ruchu sygnalizującym odejście od stylu poprzednich administracji, Warsh ogłosił powołanie pięciu grup roboczych, które mają przeanalizować kluczowe obszary polityki pieniężnej. Traderzy zauważyli, że Warsh wydaje się bardziej „jastrzębi” niż jego poprzednik, Jerome Powell, szczególnie w kwestii przekonania, że stopy procentowe są naprawdę restrykcyjne jedynie w sektorze mieszkaniowym.

Bezpośrednim skutkiem tej jastrzębiej perspektywy był gwałtowny wzrost wartości dolara amerykańskiego. W miarę jak zielony dolar się umacniał, złoto — którego cena jest ustalana w dolarach — stawało się droższe dla międzynarodowych nabywców. Ta mechaniczna presja, w połączeniu z faktem, że złoto nie generuje żadnego dochodu, naturalnie obciążyła ceny kruszcu.

Przegląd rynku metali szlachetnych

Wyprzedaż złota znalazła odzwierciedlenie w całym szerszym sektorze metali szlachetnych. Cena złota spot spadła o 0,7%, osiągając w południe poziom 4 299,89 USD za uncję, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto zamknęły się nieco wyżej, na poziomie 4 381,40 USD. Inne metale również napotkały podobne trudności:

Choć złoto jest tradycyjnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, obecne środowisko wysokich stóp procentowych i rosnących cen ropy skomplikowało jego rolę. Inwestorzy ważą obecnie napięcia geopolityczne związane z Iranem względem agresywnego podejścia banku centralnego do kosztów pożyczek.

Kluczowe wnioski