Goldpreise fallen um 1 %, da die Fed eine mögliche Zinserhöhung signalisiert

Die Goldpreise gerieten am Mittwoch unter erheblichen Abwärtsdruck und gaben nach der Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve, die aktuellen Zinssätze beizubehalten und gleichzeitig auf künftige Erhöhungen anzudeuten, um mehr als 1 % nach. Dieser restriktive („hawkish“) Kurswechsel hat den US-Dollar gestärkt, was das Edelmetall ohne Rendite für globale Anleger weniger attraktiv macht.

Federal Reserve hält Zinsen stabil, zeigt sich aber restriktiver

Die US-Notenbank Federal Reserve gab bekannt, dass sie den Leitzins in der aktuellen Spanne von 3,50 % bis 3,75 % belassen werde. Die Aufmerksamkeit des Marktes verlagerte sich jedoch schnell von der Entscheidung zur Beibehaltung auf die Zukunftsprognosen der Fed. Laut dem im Zuge der Entscheidung veröffentlichten „Dot Plot“ rechnen neun der 19 Entscheidungsträger nun damit, dass der Leitzins noch im Laufe dieses Jahres angehoben werden muss.

Diese restriktive Haltung hat die Markterwartungen erheblich verändert. Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf 78 % gestiegen, verglichen mit 61 % vor der Ankündigung der Fed. Diese Verschiebung deutet darauf hin, dass die Zentralbank zunehmend besorgt über anhaltenden wirtschaftlichen Druck ist.

Auswirkungen der neuen Fed-Führung und der Dollarstärke

Das Treffen markierte zudem die erste Pressekonferenz des neuen Fed-Chefs Kevin Warsh. In einem Schritt, der eine Abkehr vom Stil der vorherigen Führung signalisierte, kündigte Warsh die Einrichtung von fünf Task Forces an, um kritische Politikbereiche zu überprüfen. Händler merkten an, dass Warsh „restriktiver“ (hawkish) erscheint als sein Vorgänger Jerome Powell, insbesondere im Hinblick auf seine Ansicht, dass Zinssätze nur im Immobiliensektor wirklich restriktiv wirken.

Die direkte Folge dieser restriktiven Aussichten war ein starker Anstieg des US-Dollars. Da der Greenback an Stärke gewann, wurde Gold – das in Dollar bepreist wird – für internationale Käufer teurer. Dieser mechanische Druck, kombiniert mit der Tatsache, dass Gold keine Rendite abwirft, belastete naturgemäß die Goldpreise.

Überblick über den Edelmetallmarkt

Der Gold-Ausverkauf spiegelte sich im gesamten Edelmetallsektor wider. Der Gold-Spotpreis verzeichnete einen Rückgang von 0,7 % und notierte am Nachmittag bei 4.299,89 $ pro Unze, während US-Gold-Futures mit 4.381,40 $ etwas höher schlossen. Auch andere Metalle sahen sich ähnlichem Gegenwind gegenüber:

Während Gold traditionell als Absicherung gegen Inflation angesehen wird, hat das aktuelle Umfeld aus hohen Zinssätzen und steigenden Ölpreisen seine Rolle verkompliziert. Anleger wägen derzeit die geopolitischen Spannungen im Zusammenhang mit dem Iran gegen die aggressive Haltung der Zentralbank bei den Kreditkosten ab.

Wichtigste Erkenntnisse