வட்டி விகித உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகளை ஃபெட் (Fed) அறிவித்ததால் தங்கம் விலை 1% சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தற்போதைய வட்டி விகிதங்களை அப்படியே தொடர முடிவு செய்தாலும், எதிர்காலத்தில் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்று Hint அளித்ததைத் தொடர்ந்து, புதன்கிழமை அன்று தங்கம் விலை 1%-க்கும் மேலாக சரிந்து குறிப்பிடத்தக்க கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டது. இந்தத் தீவிரமான (hawkish) நிலைப்பாடு அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தியுள்ளது, இது வருமானம் தராத இந்த விலைமதிப்பற்ற உலோகத்தை உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்குக் குறைவான ஈர்ப்புடையதாக மாற்றியுள்ளது.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருக்கிறது, ஆனால் கடுமையான நிலைப்பாட்டைப் பின்பற்றுகிறது

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது அடிப்படை வட்டி விகிதத்தை 3.50% முதல் 3.75% என்ற தற்போதைய வரம்பிற்குள்ளேயே வைத்திருப்பதாக அறிவித்தது. இருப்பினும், வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருக்கும் முடிவிலிருந்து, ஃபெடரல் ரிசர்வின் எதிர்காலக் கணிப்புகளை நோக்கி சந்தையின் கவனம் விரைவாகத் திரும்பியது. இந்த முடிவோடு வெளியிடப்பட்ட "dot plot"-ன் படி, 19 கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர் இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் கொள்கை வட்டி விகிதத்தை உயர்த்த வேண்டியதன் அவசியத்தை எதிர்பார்க்கின்றனர்.

இந்தத் தீவிரமான நிலைப்பாடு சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை கணிசமாக மாற்றியுள்ளது. CME FedWatch Tool-ன் படி, டிசம்பர் மாதத்தில் வட்டி விகிதம் உயருவதற்கான வாய்ப்பு 61%-லிருந்து 78%-ஆக அதிகரித்துள்ளது. இந்த மாற்றம், தொடர்ச்சியான பொருளாதார அழுத்தங்கள் குறித்து மத்திய வங்கி அதிக கவலை கொண்டுள்ளதை உணர்த்துகிறது.

புதிய ஃபெட் தலைமை மற்றும் டாலரின் வலிமையின் தாக்கம்

இந்தக்கூட்டம் புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷின் (Kevin Warsh) முதல் செய்தியாளர் சந்திப்பிலும் அமைந்தது. முந்தைய நிர்வாக முறைகளிலிருந்து மாறுபடும் வகையில், முக்கியமான கொள்கைப் பகுதிகளை ஆய்வு செய்ய ஐந்து பணிக்குழுக்களைத் தொடங்குவதாக வார்ஷ் அறிவித்தார். வார்ஷ் தனது முன்னைய தலைவர் ஜெரோம் பவல்லை விட (Jerome Powell) அதிக "hawkish" (கடுமையான) நிலைப்பாட்டைக் கொண்டிருப்பதாக வர்த்தகர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர், குறிப்பாக வட்டி விகிதங்கள் வீட்டுவசதித் துறையில் மட்டுமே உண்மையான கட்டுப்பாடுகளை ஏற்படுத்துகின்றன என்ற அவரது கருத்தின் அடிப்படையில் இது அமைந்துள்ளது.

இந்தத் தீவிரமான பார்வையின் நேரடி விளைவாக அமெரிக்க டாலர் கடுமையாக உயர்ந்தது. டாலர் வலுவடைந்ததால், டாலரில் விலை நிர்ணயிக்கப்படும் தங்கம், சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்கு அதிக விலையுயர்ந்ததாக மாறியது. தங்கம் எந்தவித வருமானத்தையும் (yield) தராது என்ற உண்மையுடன் இக்கட்டுப்பாட்டு அழுத்தம் இணைந்ததால், தங்கம் மற்றும் உலோகங்களின் விலையில் இயற்கையாகவே சரிவு ஏற்பட்டது.

விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தை கண்ணோட்டம்

தங்கத்தின் விற்பனை சரிவு, ஒட்டுமொத்த விலைமதிப்பற்ற உலோகத் துறையிலும் பிரதிபலித்தது. மதிய வேளையில் ஸ்பாட் தங்கம் 0.7% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,299.89 ஆக வர்த்தகமானது, அதே நேரத்தில் அமெரிக்க தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (gold futures) $4,381.40 என்ற சற்று உயர்ந்த விலையில் முடிவடைந்தன. மற்ற உலோகங்களும் இதே போன்ற சவால்களை எதிர்கொண்டன:

தங்கம் பாரம்பரியமாக பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகக் கருதப்பட்டாலும், தற்போதைய உயர்ந்த வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் உயர்ந்து வரும் எண்ணெய் விலைகள் அதன் பங்கினைச் சிக்கலாக்கியுள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் தற்போது ஈரான் தொடர்பான புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களையும், கடன் செலவுகள் குறித்த மத்திய வங்கியின் தீவிரமான நிலைப்பாட்டையும் ஒப்பிட்டுப் பார்த்துக் கொண்டிருக்கிறார்கள்.

முக்கியக் குறிப்புகள்