کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره

قیمت طلا در روز چهارشنبه با فشار کاهشی قابل‌توجهی روبرو شد، زیرا فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره فعلی را ثابت نگه داشت اما سیگنال‌هایی مبنی بر احتمال افزایش آن در اواخر سال جاری داد. این موضع تهاجمی بانک مرکزی باعث جهش دلار آمریکا شد و این فلز بدون بازده را برای سرمایه‌گذاران جهانی کم‌جذاب‌تر کرد.

فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه داشت اما سیگنال تغییر به سمت سیاست‌های انقباضی داد

فدرال رزرو تصمیم خود را برای حفظ نرخ سیاست‌گذاری معیار در محدوده فعلی ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ اعلام کرد. با این حال، دیدگاه حاکم بر این نشست به‌وضوح تهاجمی (Hawkish) بود. بر اساس آخرین پیش‌بینی‌ها، اکنون ۹ نفر از ۱۹ سیاست‌گذار بانک مرکزی ایالات متحده معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.

این تغییر در دیدگاه در «نمودار نقطه‌ای» (dot plot) منعکس شد که انتظارات بازار را به‌شدت تغییر داده است. طبق ابزار CME FedWatch Tool، بازارها اکنون احتمال ۷۸ درصدی برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را پیش‌بینی می‌کنند که جهش شدیدی نسبت به احتمال ۶۱ درصدی پیش از اعلام خبر فدرال رزرو است.

«اثر وارش» و نوسانات بازار

بخش بزرگی از واکنش بازار را می‌توان به اولین کنفرانس مطبوعاتی رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، نسبت داد. تحلیلگران خاطرنشان کردند که به نظر می‌رسد وارش موضعی تهاجمی‌تر از سلف خود، جروم پاول، اتخاذ می‌کند. نکته قابل توجه این است که وارش دو بار اشاره کرد که نرخ بهره را تنها در بخش مسکن محدودکننده می‌بیند؛ اظهار نظری که بازارها آن را سیگنالی برای سیاست‌های انقباضی بیشتر تعبیر کردند.

تای وانگ، معامله‌گر مستقل فلزات، مشاهده کرد که «وارش تیزبین است» و سیگنال داد که «تغییرات در راه است». راه‌اندازی پنج کارگروه جدید توسط وارش برای بازنگری در حوزه‌های حساس سیاست‌گذاری، بیش از پیش بر دوره گذار و نوسانات احتمالی در عملیات‌های بانک مرکزی تأکید می‌کند.

تأثیر بر فلزات گرانبها و دلار آمریکا

ترکیب تقویت دلار آمریکا و افزایش انتظارات برای نرخ بهره، یک «ضربه دوگانه» برای شمش طلا ایجاد کرد. با تقویت دلار، طلا برای خریداران بین‌المللی گران‌تر شد و باعث کاهش قیمت‌ها گشت. قیمت طلای نقدی (Spot gold) تا اواسط بعدازظهر با ۰.۷٪ کاهش به ۴۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس رسید، در حالی که معاملات آتی طلای آمریکا با ۰.۶٪ افزایش در ۴۳۸۱.۴۰ دلار بسته شد.

فروش گسترده تنها به طلا محدود نشد. سایر فلزات گرانبها نیز شاهد کاهش قابل توجهی بودند:

تنش‌های ژئوپلیتیک و نگرانی‌ها از تورم

در حالی که طلا به‌طور سنتی به عنوان پوششی در برابر تورم و بی‌ثباتی ژئوپلیتیک در نظر گرفته می‌شود، محیط اقتصادی فعلی نقش آن را پیچیده کرده است. در حالی که تنش‌ها در مورد ایران همچنان یک عامل محسوب می‌شود — با توجه به اظهارات پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اینکه توافقات اخیر نهایی نیستند — چشم‌انداز نرخ‌های بهره بالا فشار فوری‌تری بر شمش‌ها وارد می‌کند. نرخ‌های بالا معمولاً سرمایه‌گذاران را از خرید طلا باز می‌دارد، زیرا برخلاف دارایی‌های سودآور، این فلز هیچ بازدهی ایجاد نمی‌کند.

نکات کلیدی