کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره

قیمت‌های طلا روز چهارشنبه با کاهش شدیدی مواجه شدند و سودهای اخیر را جبران کردند؛ چرا که فدرال رزرو ایالات متحده ضمن حفظ نرخ‌های بهره فعلی، سیگنال‌هایی مبنی بر احتمال افزایش آن‌ها در اواخر سال جاری داد. این موضع تهاجمی بانک مرکزی باعث تقویت دلار آمریکا شده و فشار نزولی قابل‌توجهی بر فلزات گرانبها وارد کرده است.

تغییر موضع تهاجمی فدرال رزرو و واکنش بازار

در حالی که فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره معیار را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه دارد، پیش‌بینی‌های زیربنایی باعث ایجاد شوک در بازار کالاها شد. بر اساس آخرین «نمودار نقطه‌ای» (dot plot) منتشر شده توسط بانک مرکزی، ۹ نفر از ۱۹ سیاست‌گذار اکنون معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.

این تغییر، انتظارات بازار را به شدت دگرگون کرده است. داده‌های ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر از ۶۱٪ پیش از اعلام خبر فدرال رزرو، به ۷۸٪ افزایش یافته است. با افزایش نرخ بهره، طلا — که هیچ بازدهی ارائه نمی‌دهد — در مقایسه با دارایی‌های سودده، جذابیت کمتری برای سرمایه‌گذاران پیدا می‌کند.

رهبری جدید و عصر «فدرال رزرو جدید»

بازار همچنین در حال سازگاری با سبک رهبری رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش (Kevin Warsh) است. وارش در اولین کنفرانس مطبوعاتی خود، با اعلام راه‌اندازی پنج کارگروه برای بررسی حوزه‌های حساس سیاست‌گذاری، سیگنال یک رویکرد تحول‌آفرین را ارسال کرد.

تحلیلگران خاطرنشان کرده‌اند که وارش نسبت به سلف خود، جروم پاول، تهاجمی‌تر به نظر می‌رسد. نکته قابل توجه این است که وارش دو بار خاطرنشان کرد که نرخ‌های فعلی را تنها در بخش مسکن محدودکننده می‌داند. این موضع، در کنار بیانیه‌ای که با پیش‌بینی‌های تهاجمی مخالفت نکرد، در نوسانات فعلی بازار نقش داشته است. تای وانگ، معامله‌گر مستقل فلزات، این تغییر را ظهور یک «فدرال رزرو جدید» توصیف کرد که در آن وارش به جای یک «امین»، به عنوان یک «کارگزار» عمل می‌کند؛ امری که نشان می‌دهد تغییرات بزرگی در راه است.

تأثیر بر شمش طلا و بازار گسترده‌تر کالاها

تقویت دلار آمریکا که نتیجه مستقیم سیگنال فدرال رزرو است، قیمت طلا را برای خریداران بین‌المللی گران‌تر کرده و تقاضا را بیش از پیش کاهش داده است. قیمت نقدی طلا تا اواسط بعدازظهر با ۰.۷٪ کاهش به ۴,۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس رسید، در حالی که معاملات آتی طلا در آمریکا با اندکی افزایش در سطح ۴,۳۸۱.۴۰ دلار نهایی شد.

این کاهش قیمت تنها به طلا محدود نشد. سایر فلزات گرانبها نیز شاهد کاهش‌های قابل توجهی بودند:

علاوه بر این، صعود بازارهای نفت باعث زنده ماندن نگرانی‌ها از تورم شده و فضای پیچیده‌ای را برای سرمایه‌گذارانی که معمولاً از طلا به عنوان پوشش تورمی استفاده می‌کنند، ایجاد کرده است. تنش‌های ژئوپلیتیک نیز همچنان یک عامل غیرقابل پیش‌بینی هستند؛ اگرچه توافقی با ایران حاصل شد، اما دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، خاطرنشان کرد که این توافق نهایی نیست، که این امر سطح از عدم قطعیت را در بازارهای جهانی حفظ کرده است.

نکات کلیدی