ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বৃদ্ধির সংকেত দেওয়ায় সোনার দাম ১% হ্রাস পেয়েছে

বুধবার সোনার দাম ব্যাপক পতনের সম্মুখীন হয়েছে এবং সাম্প্রতিক সময়ের মুনাফাগুলো উল্টে গেছে, কারণ মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ বর্তমান সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছে এবং এ বছরের শেষের দিকে সুদের হার বৃদ্ধির সংকেত দিয়েছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের এই কঠোর (hawkish) অবস্থান মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করেছে, যা মূল্যবান ধাতুগুলোর ওপর উল্লেখযোগ্য নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করেছে।

ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর অবস্থান পরিবর্তন এবং বাজারের প্রতিক্রিয়া

যদিও ফেডারেল রিজার্ভ বেঞ্চমার্ক সুদের হার ৩.৫০%–৩.৭৫% সীমার মধ্যে স্থির রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, তবে এর অন্তর্নিহিত পূর্বাভাসগুলো পণ্য বাজারে চাঞ্চল্য সৃষ্টি করেছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক কর্তৃক প্রকাশিত সর্বশেষ "dot plot" অনুযায়ী, ১৯ জন নীতি-নির্ধারকের মধ্যে ৯ জন এখন মনে করেন যে বছরের শেষ হওয়ার আগে সুদের হার বৃদ্ধি করা প্রয়োজন হবে।

এই পরিবর্তন বাজারের প্রত্যাশাকে আমূল বদলে দিয়েছে। CME FedWatch Tool-এর তথ্য দেখায় যে, ডিসেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেড়ে ৭৮% হয়েছে, যা ফেডারেল রিজার্ভের ঘোষণার আগে ছিল মাত্র ৬১%। সুদের হার বাড়লে, সোনা—যা কোনো আয় (yield) প্রদান করে না—সুদ-প্রদানকারী সম্পদের তুলনায় বিনিয়োগকারীদের কাছে কম আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে।

নতুন নেতৃত্ব এবং একটি "নতুন ফেড" যুগ

বাজার নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ-এর নেতৃত্ব দেওয়ার শৈলীর সাথেও মানিয়ে নিচ্ছে। তার উদ্বোধনী সংবাদ সম্মেলনে, ওয়ার্শ একটি পরিবর্তনমূলক পদ্ধতির সংকেত দিয়েছেন এবং গুরুত্বপূর্ণ নীতিগত ক্ষেত্রগুলো পর্যালোচনার জন্য পাঁচটি টাস্ক ফোর্স গঠনের ঘোষণা দিয়েছেন।

বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে ওয়ার্শ তার পূর্বসূরি জেরোম পাওয়েলের তুলনায় আরও কঠোর (hawkish) বলে মনে হচ্ছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, ওয়ার্শ দুবার মন্তব্য করেছেন যে তিনি বর্তমান সুদের হারকে কেবল আবাসন খাতের জন্য নিয়ন্ত্রণমূলক (restrictive) হিসেবে দেখেন। এই অবস্থান এবং কঠোর পূর্বাভাসের বিরুদ্ধে কোনো প্রতিবাদ না করার বিবৃতিটি বর্তমান বাজারের অস্থিরতা বৃদ্ধিতে ভূমিকা রেখেছে। স্বতন্ত্র ধাতু ব্যবসায়ী তাই ওয়ং এই পরিবর্তনকে একটি "নতুন ফেড"-এর উত্থান হিসেবে বর্ণনা করেছেন, যেখানে ওয়ার্শ একজন "ট্রাস্টি"-র পরিবর্তে একজন "স্টুয়ার্ড" (steward) হিসেবে কাজ করছেন, যা ইঙ্গিত দেয় যে সামনে বড় ধরনের পরিবর্তন আসছে।

বুলিয়ন এবং বৃহত্তর পণ্য বাজারে প্রভাব

ফেডারেল রিজার্ভের সংকেতের সরাসরি ফলস্বরূপ মার্কিন ডলার শক্তিশালী হওয়ায় আন্তর্জাতিক ক্রেতাদের জন্য সোনা আরও ব্যয়বহুল হয়ে উঠেছে, যা চাহিদা আরও কমিয়ে দিয়েছে। বিকেলের মাঝামাঝি সময়ে স্পট গোল্ডের দাম ০.৭% কমে প্রতি আউন্স ৪,২৯৯.৮৯ ডলারে দাঁড়িয়েছে, অন্যদিকে মার্কিন গোল্ড ফিউচারস সামান্য বৃদ্ধি পেয়ে ৪,৩৮১.৪০ ডলারে স্থির হয়েছে।

এই মন্দা কেবল সোনার মধ্যেই সীমাবদ্ধ ছিল না। অন্যান্য মূল্যবান ধাতুও উল্লেখযোগ্য লোকসানের সম্মুখীন হয়েছে:

তদুপরি, তেলের বাজারে ঊর্ধ্বগতি মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ বজায় রেখেছে, যা সেইসব বিনিয়োগকারীদের জন্য পরিস্থিতি জটিল করে তুলেছে যারা সাধারণত মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে সুরক্ষা (inflation hedge) হিসেবে সোনা ব্যবহার করেন। ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনাও একটি অনিশ্চিত বিষয় হিসেবে রয়ে গেছে; যদিও ইরানের সাথে একটি চুক্তি হয়েছে, তবে মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প উল্লেখ করেছেন যে এটি চূড়ান্ত নয়, যা বিশ্ববাজারে এক ধরণের অনিশ্চয়তা বজায় রেখেছে।

মূল বিষয়সমূহ