أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة

شهدت أسعار الذهب تراجعاً حاداً يوم الأربعاء، مما عكس المكاسب الأخيرة، حيث أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة الحالية مع الإشارة إلى احتمال رفعها في وقت لاحق من هذا العام. وقد أدى هذا الموقف المتشدد من البنك المركزي إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما خلق ضغوطاً نزولية كبيرة على المعادن الثمينة.

التحول المتشدد للفيدرالي ورد فعل السوق

في حين قرر الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي مستقراً ضمن نطاق 3.50%–3.75%، إلا أن التوقعات الضمنية أحدثت موجات صدمة في سوق السلع الأساسية. ووفقاً لأحدث "مخطط نقاط" (dot plot) صادر عن البنك المركزي، يعتقد الآن تسعة من أصل 19 من صناع السياسات أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

لقد أدى هذا التحول إلى تغيير توقعات السوق بشكل جذري. وتظهر البيانات الواردة من أداة CME FedWatch Tool أن احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر قد ارتفعت إلى 78%، مقارنة بـ 61% فقط قبل إعلان الفيدرالي. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، يصبح الذهب — الذي لا يقدم أي عائد — أقل جاذبية للمستثمرين مقارنة بالأصول المدرة للفائدة.

قيادة جديدة وعصر "فيدرالي جديد"

كما يتكيف السوق مع أسلوب القيادة لرئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش. ففي مؤتمره الصحفي الافتتاحي، أشار وارش إلى نهج تحولي، معلناً عن إطلاق خمس فرق عمل لمراجعة مجالات السياسة الحيوية.

وأشار المحللون إلى أن وارش يبدو أكثر تشدداً من سلفه جيروم باول. ومن الجدير بالذكر أن وارش صرح مرتين بأنه يرى الأسعار الحالية تقييدية فقط ضمن قطاع الإسكان. وقد ساهم هذا الموقف، إلى جانب تصريح لم يعارض التوقعات المتشددة، في تقلبات السوق الحالية. ووصف تاي وونغ، وهو تاجر معادن مستقل، هذا التحول بأنه ظهور لـ "فيدرالي جديد"، حيث يعمل وارش كـ "وكيل" (steward) بدلاً من "وصي" (trustee)، مما يشير إلى أن تغييرات كبيرة تلوح في الأفق.

التأثير على السبائك وسوق السلع الأساسية الأوسع

أدت قوة الدولار الأمريكي، وهي نتيجة مباشرة لإشارة الفيدرالي، إلى جعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، مما أدى إلى إضعاف الطلب بشكل أكبر. وانخفضت أسعار الذهب الفوري بنسبة 0.7% لتصل إلى 4,299.89 دولاراً للأوقية بحلول منتصف الظهيرة، بينما استقرت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة عند مستوى أعلى قليلاً عند 4,381.40 دولاراً.

لم يقتصر التراجع على الذهب فحسب، بل شهدت معادن ثمينة أخرى خسائر كبيرة:

علاوة على ذلك، أدت أسواق النفط الصاعدة إلى إبقاء المخاوف بشأن التضخم قائمة، مما أدى إلى تعقيد المشهد أمام المستثمرين الذين يستخدمون الذهب عادةً كتحوط ضد التضخم. كما تظل التوترات الجيوسياسية عنصراً غير متوقع؛ فبينما تم التوصل إلى اتفاق مع إيران، أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أنه ليس نهائياً، مما أبقى مستوى من عدم اليقين في الأسواق العالمية.

أبرز النقاط المستخلصة