வட்டி விகித உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகளை ஃபெட் (Fed) அறிவித்ததால் தங்கம் விலை 1% சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தற்போதைய வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருந்தாலும், இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் வட்டி விகித உயர்வு ஏற்படக்கூடும் என்று அறிவித்ததால், புதன்கிழமை அன்று தங்கம் விலை கடுமையாக சரிந்து, சமீபத்திய லாபங்களை இழந்துவிட்டது. மத்திய வங்கியின் இந்தத் தீவிரமான (hawkish) நிலைப்பாடு அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தியுள்ளதுடன், விலையுயர்ந்த உலோகங்களின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க இறக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

ஃபெடின் தீவிரமான மாற்றம் மற்றும் சந்தை எதிர்வினை

ஃபெடரல் ரிசர்வ் அடிப்படை வட்டி விகிதத்தை 3.50%–3.75% வரம்பிற்குள் நிலையாக வைத்திருக்க முடிவு செய்திருந்தாலும், அதன் அடிப்படையிலான கணிப்புகள் கமாடிட்டி (commodity) சந்தையில் அதிர்ச்சியை ஏற்படுத்தியுள்ளன. மத்திய வங்கியால் வெளியிடப்பட்ட சமீபத்திய "dot plot" படி, 19 கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர் இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் வட்டி விகித உயர்வு அவசியமாகும் என்று நம்புகின்றனர்.

இந்த மாற்றம் சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை முற்றிலுமாக மாற்றியுள்ளது. CME FedWatch Tool தரவுகளின்படி, ஃபெடின் அறிவிப்பிற்கு முன்னதாக 61% ஆக இருந்த டிசம்பர் மாத வட்டி விகித உயர்வுக்கான வாய்ப்பு, தற்போது 78% ஆக அதிகரித்துள்ளது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, வருமானம் (yield) வழங்காத தங்கம், வட்டி தரும் பிற சொத்துக்களுடன் ஒப்பிடும்போது முதலீட்டாளர்களுக்குக் குறைவான ஈர்ப்பைக் கொண்டுள்ளது.

புதிய தலைமை மற்றும் "புதிய ஃபெட்" (New Fed) காலம்

புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) என்பவரின் தலைமைத்துவ பாணிக்கு சந்தை தன்னைத் தயார்படுத்திக் கொள்கிறது. தனது முதல் செய்தியாளர் கூட்டத்தில், முக்கியமான கொள்கைப் பகுதிகளை ஆய்வு செய்வதற்காக ஐந்து பணிக்குழுக்களைத் (task forces) தொடங்குவதாக அறிவித்த வார்ஷ், ஒரு மாற்றத்தக்க அணுகுமுறையைத் தெரிவித்தார்.

வார்ஷ் தனது முன்னைய தலைவர் ஜெரோம் பவல்லை விட அதிகத் தீவிரமான (hawkish) நிலைப்பாட்டைக் கொண்டிருப்பதாக ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர். குறிப்பாக, தற்போதைய வட்டி விகிதங்கள் வீட்டுவசதித் துறையில் மட்டுமே கட்டுப்பாடுகளை ஏற்படுத்துவதாக வார்ஷ் இரண்டு முறை குறிப்பிட்டார். இந்த நிலைப்பாடும், வட்டி விகித உயர்வு குறித்த கணிப்புகளை அவர் எதிர்க்காததுமே, தற்போதைய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்குக் காரணமாக அமைந்துள்ளன. சுதந்திர உலோக வர்த்தகர் தாய் வோங் (Tai Wong), இந்த மாற்றத்தை ஒரு "புதிய ஃபெட்" (new Fed) காலத்தின் தொடக்கமாக விவரித்துள்ளார்; இதில் வார்ஷ் ஒரு "டிரஸ்டி"யாக (trustee) இல்லாமல் ஒரு "ஸ்டியர்டு" (steward) போலச் செயல்படுகிறார், இது எதிர்காலத்தில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்கள் வரப்போவதைக் குறிக்கிறது.

தங்கம் மற்றும் பரந்த கமாடிட்டி சந்தையில் தாக்கம்

ஃபெடின் அறிவிப்பின் நேரடி விளைவாக அமெரிக்க டாலர் வலுவடைந்துள்ளது, இது சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்குத் தங்கத்தின் விலையை அதிகரித்துள்ளதுடன், தேவையை மேலும் குறைத்துள்ளது. மதிய வேளையளவில் ஸ்பாட் தங்கம் (Spot gold) விலை ஒரு அவுன்ஸ் $4,299.89 ஆக 0.7% சரிந்தது, அதே சமயம் அமெரிக்க தங்க ஃபியூச்சர்ஸ் (gold futures) $4,381.40 என்ற சற்று உயர்ந்த விலையில் முடிவடைந்தது.

The downturn was not limited to gold. Other precious metals saw significant losses:

• Silver: Fell 1.1% to $69.41 per ounce.
• Platinum: Dropped 2% to $1,768.03.
• Palladium: Declined 1.1% to $1,336.91.

Furthermore, rising oil markets have kept inflation concerns alive, complicating the landscape for investors who typically use gold as an inflation hedge. Geopolitical tensions also remain a wild card; while an agreement with Iran was reached, U.S. President Donald Trump noted it was not final, maintaining a level of uncertainty in global markets.

Key Takeaways

• Rate Hike Probability Surges: Markets now price in a 78% chance of a Fed rate hike in December, up from 61%.
• Dollar Strength Pressures Gold: The hawkish Fed signal has strengthened the U.S. dollar, making gold more expensive for overseas investors and driving prices down.
• Leadership Shift: New Fed Chair Kevin Warsh is signaling a more proactive and potentially more hawkish era for U.S. monetary policy.