أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة هذا العام
تعرضت أسعار الذهب لضربة قوية يوم الأربعاء، حيث عكست المكاسب السابقة مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى اتخاذ موقف أكثر تشدداً بشأن السياسة النقدية. وقد أدى القرار بالإبقاء على أسعار الفائدة الحالية مع التلميح إلى زيادات مستقبلية إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما شكل ضغطاً نزولياً على المعادن الثمينة.
تحول الفيدرالي نحو التشدد يحفز عمليات بيع في السوق
قرر البنك المركزي الإبقاء على سعر الفائدة القياسي ثابتاً ضمن النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.50% و3.75%. ومع ذلك، جاء التأثير الحقيقي من توقعات "مخطط النقاط" (dot plot) والبيان السياسي المصاحب له. ووفقاً لأحدث البيانات، يعتقد الآن تسعة من أصل 19 من صانعي السياسات في البنك المركزي الأمريكي أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.
لقد أدى هذا التحول في التوجهات إلى تغيير توقعات السوق بشكل كبير. ووفقاً لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 78%، وهي زيادة كبيرة عن نسبة 61% التي كانت متوقعة قبل إعلان الفيدرالي. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، يصبح الذهب — الذي لا يقدم أي عائد — أقل جاذبية للمستثمرين مقارنة بالأصول المدرة للفائدة.
"تأثير وارش" وعصر جديد للاحتياطي الفيدرالي
وقد تعزز رد فعل السوق بشكل أكبر من خلال المؤتمر الصحفي الافتتاحي لرئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش. ويلاحظ المحللون بالفعل ابتعاداً عن أسلوب القيادة السابق؛ حيث أشار وارش إلى نهج أكثر استباقية، معلناً عن إطلاق خمس مجموعات عمل لمراجعة مجالات السياسة الحيوية داخل البنك المركزي.
وأشار تاي وونغ، وهو تاجر معادن مستقل، إلى أن وارش يبدو أنه يتبنى موقفاً "متشدداً"، لا سيما فيما يتعلق بأسعار الفائدة في قطاع الإسكان. وعلى عكس سلفه، اعتُبرت تصريحات وارش أكثر عدوانية، حيث لم تبدِ أي مقاومة تذكر للتوقعات المتشددة الواردة في البيان الرسمي. ويؤدي نهج "الفيدرالي الجديد" هذا إلى خسائر في السوق مع استعداد المستثمرين لبيئة نقدية أكثر تشدداً.
قوة الدولار وتأثيرها على السلع
أرسلت إشارة الفيدرالي الدولار الأمريكي في رحلة صعود. وبما أن الذهب يُسعر بالدولار، فإن قوة الدولار تجعل السبائك أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، مما يؤدي بالتالي إلى كبح الطلب. وقد امتد هذا الاتجاه ليشمل مجموعة المعادن الثمينة:
- الذهب الفوري: انخفض بنسبة 0.7% ليصل إلى 4,299.89 دولاراً للأونصة.
- الفضة: تراجعت بنسبة 1.1% لتصل إلى 69.41 دولاراً للأونصة.
- البلاتين: شهد انخفاضاً أكثر حدة بنسبة 2%، ليستقر عند 1,768.03 دولاراً.
- البلاديوم: انخفض بنسبة 1.1% ليصل إلى 1,336.91 دولاراً.
علاوة على ذلك، تساهم أسواق النفط الصاعدة في إبقاء المخاوف بشأن التضخم قائمة، مما يخلق مشهداً معقداً للمستثمرين. وبينما يُعد الذهب تقليدياً وسيلة للتحوط ضد التضخم، فإن الضغط المزدوج المتمثل في ارتفاع العوائد وصعود الدولار يطغى حالياً على دوره كأصل ملاذ آمن.
أهم النقاط المستخلصة
- احتمالات رفع أسعار الفائدة: قفزت توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر من 61% إلى 78% عقب أحدث توقعات البنك الفيدرالي.
- موقف القيادة الجديدة: أشار رئيس الفيدرالي كيفن وورش إلى توجه أكثر تشدداً، مع التركيز على مراجعة السياسات وتشديد الرقابة النقدية.
- ضغوط العملة: أدى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، مدفوعاً بموقف الفيدرالي، إلى جعل الذهب أكثر تكلفة عالمياً، مما أدى إلى انخفاض السعر بنسبة تزيد عن 1%.