Giá vàng giảm 1% khi Fed phát tín hiệu có khả năng tăng lãi suất trong năm nay

Giá vàng đã chịu một cú giảm mạnh vào thứ Tư, đảo ngược các mức tăng trước đó khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) phát tín hiệu về một quan điểm thắt chặt hơn đối với chính sách tiền tệ. Quyết định duy trì mức lãi suất hiện tại trong khi gợi ý về các đợt tăng lãi suất trong tương lai đã làm mạnh đồng đô la Mỹ, gây áp lực giảm giá lên các kim loại quý.

Sự chuyển hướng "diều hâu" của Fed kích hoạt làn sóng bán tháo trên thị trường

Ngân hàng trung ương đã quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn trong phạm vi 3,50%-3,75% hiện tại. Tuy nhiên, tác động thực sự đến từ các dự báo trong "biểu đồ chấm" (dot plot) và tuyên bố chính sách đi kèm. Theo dữ liệu mới nhất, 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ hiện tin rằng việc tăng lãi suất sẽ là cần thiết trước khi kết thúc năm nay.

Sự thay đổi trong tâm lý này đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường. Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 78%, tăng đáng kể so với mức 61% được dự báo trước thông báo của Fed. Khi lãi suất tăng, vàng—vốn không mang lại lợi suất—trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư so với các tài sản sinh lãi.

"Hiệu ứng Warsh" và một kỷ nguyên mới của Cục Dự trữ Liên bang

Phản ứng của thị trường càng được khuếch đại thêm bởi buổi họp báo đầu tiên của Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh. Các nhà phân tích đã nhận thấy sự khác biệt so với phong cách lãnh đạo trước đây. Ông Warsh cho thấy một cách tiếp cận chủ động hơn, thông báo thành lập năm nhóm chuyên trách để xem xét các lĩnh vực chính sách quan trọng trong ngân hàng trung ương.

Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong lưu ý rằng ông Warsh dường như đang áp dụng quan điểm "diều hâu", đặc biệt là liên quan đến lãi suất trong lĩnh vực nhà ở. Không giống như người tiền nhiệm, các nhận định của ông Warsh được coi là quyết liệt hơn, ít đưa ra sự phản đối đối với các dự báo thắt chặt trong tuyên bố chính thức. Cách tiếp cận "Fed mới" này đang thúc đẩy các đợt thua lỗ trên thị trường khi các nhà đầu tư chuẩn bị tinh thần cho một môi trường tiền tệ thắt chặt hơn.

Sức mạnh của đồng Đô la và tác động đến hàng hóa

Tín hiệu từ Fed đã đẩy đồng đô la Mỹ vào một đợt tăng giá. Vì giá vàng được niêm yết bằng đồng đô la, nên đồng đô la mạnh hơn khiến vàng thỏi trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, từ đó kìm hãm nhu cầu. Xu hướng này đã lan rộng khắp nhóm kim loại quý:

Hơn nữa, thị trường dầu mỏ đang tăng cao khiến những lo ngại về lạm phát vẫn tiếp diễn, tạo ra một bối cảnh phức tạp cho các nhà đầu tư. Mặc dù vàng theo truyền thống là một công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng áp lực kép từ lợi suất tăng và đồng đô la tăng mạnh hiện đang lấn át vai trò là tài sản trú ẩn an toàn của nó.

Các điểm chính cần lưu ý