ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന നൽകിയതോടെ സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1% ഇടിവ്

പണനയത്തിൽ കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്ന് യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന നൽകിയതോടെ, ബുധനാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ വലിയ ഇടിവുണ്ടാവുകയും മുൻപത്തെ നേട്ടങ്ങൾ ഇല്ലാതാവുകയും ചെയ്തു. നിലവിലെ പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്താനും ഭാവിയിൽ വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന സൂചന നൽകാനും എടുത്ത തീരുമാനം യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തി, ഇത് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില കുറയാൻ കാരണമായി.

ഫെഡിന്റെ കർശന നിലപാട് വിപണിയിൽ വിൽപ്പനയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നു

നിലവിലെ 3.50%-3.75% പരിധിക്കുള്ളിൽ തന്നെ അടിസ്ഥാന പലിശ നിരക്ക് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് തീരുമാനിച്ചു. എന്നാൽ, "dot plot" പ്രവചനങ്ങളും അനുബന്ധ നയ പ്രസ്താവനയുമാണ് യഥാർത്ഥ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയത്. ഏറ്റവും പുതിയ കണക്കുകൾ പ്രകാരം, യുഎസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയരൂപകർത്താക്കളിൽ 19 പേരിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണെന്ന് കരുതുന്നു.

ഈ മാറ്റം വിപണിയിലെ പ്രതീക്ഷകളെ പാടെ മാറ്റിമറിച്ചു. CME FedWatch Tool അനുസരിച്ച്, ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത 78% ആയി ഉയർന്നു; ഫെഡിന്റെ പ്രഖ്യാപനത്തിന് മുമ്പ് ഇത് 61% മാത്രമായിരുന്നു. പലിശ നിരക്ക് ഉയരുമ്പോൾ, ലാഭം (yield) ലഭിക്കാത്ത സ്വർണ്ണം, പലിശ ലഭിക്കുന്ന മറ്റ് ആസ്തികളെ അപേക്ഷിച്ച് നിക്ഷേപകർക്ക് ആകർഷണമില്ലാത്ത ഒന്നായി മാറുന്നു.

"വാർഷ് ഇഫക്റ്റും" ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പുതിയ യുഗവും

പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ ആദ്യ വാർത്താ സമ്മേളനം വിപണിയിലെ പ്രതികരണത്തെ കൂടുതൽ ശക്തമാക്കി. മുൻകാല നേതൃത്വ ശൈലിയിൽ നിന്നുള്ള മാറ്റം അനലിസ്റ്റുകൾ ഇതിനോടകം തന്നെ ശ്രദ്ധിക്കുന്നുണ്ട്. സെൻട്രൽ ബാങ്കിനുള്ളിലെ നിർണ്ണായക നയ മേഖലകൾ അവലോകനം ചെയ്യുന്നതിനായി അഞ്ച് ടാസ്ക് ഫോഴ്സുകൾ രൂപീകരിക്കുന്നതായി പ്രഖ്യാപിച്ചുകൊണ്ട് വാർഷ് കൂടുതൽ സജീവമായ ഒരു സമീപനമാണ് സൂചിപ്പിച്ചത്.

പ്രത്യേകിച്ച് ഭവന മേഖലയിലെ പലിശ നിരക്കുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് വാർഷ് ഒരു "hawkish" നിലപാടാണ് സ്വീകരിക്കുന്നതെന്ന് സ്വതന്ത്ര ലോഹ വ്യാപാരിയായ Tai Wong നിരീക്ഷിച്ചു. മുൻഗാമിയെ അപേക്ഷിച്ച്, വാർഷിന്റെ പ്രസ്താവനകൾ കൂടുതൽ ആക്രമണാത്മകമായി കാണപ്പെടുന്നു; ഔദ്യോഗിക പ്രസ്താവനയിലെ കർശനമായ പ്രവചനങ്ങളെ അദ്ദേഹം എതിർക്കുന്നില്ല. കൂടുതൽ കർശനമായ സാമ്പത്തിക സാഹചര്യം നേരിടാൻ നിക്ഷേപകർ തയ്യാറെടുക്കുന്നതിനാൽ, ഈ "പുതിയ ഫെഡ്" സമീപനം വിപണിയിലെ നഷ്ടങ്ങൾക്ക് കാരണമാകുന്നു.

ഡോളറിന്റെ കരുത്തും കമ്മോഡിറ്റികളിലെ സ്വാധീനവും

ഫെഡിന്റെ സൂചന യുഎസ് ഡോളറിനെ കുതിപ്പിലേക്ക് നയിച്ചു. സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില നിശ്ചയിക്കുന്നത് ഡോളറിലായതിനാൽ, ഡോളറിന്റെ മൂല്യം വർദ്ധിക്കുന്നത് അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് സ്വർണ്ണം കൂടുതൽ വിലകൂടിയതാക്കുന്നു, ഇത് ഡിമാൻഡ് കുറയാൻ കാരണമാകുന്നു. ഈ പ്രവണത വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ മേഖലയിലുടനീളം കാണപ്പെട്ടു:

• Spot Gold: Fell 0.7% to $4,299.89 per ounce.
• Silver: Dropped 1.1% to $69.41 per ounce.
• Platinum: Saw a sharper decline of 2%, landing at $1,768.03.
• Palladium: Declined 1.1% to $1,336.91.

Furthermore, rising oil markets are keeping inflation concerns alive, creating a complex landscape for investors. While gold is traditionally a hedge against inflation, the dual pressure of rising yields and a surging dollar is currently outweighing its role as a safe-haven asset.

Key Takeaways

• Rate Hike Probabilities: Market expectations for a December rate hike have jumped from 61% to 78% following the Fed's latest projections.
• New Leadership Stance: Fed Chair Kevin Warsh has signaled a more hawkish direction, focusing on policy reviews and tighter monetary control.
• Currency Pressure: A strengthening U.S. dollar, fueled by the Fed's stance, has made gold more expensive globally, leading to a price drop of over 1%.