പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന ഫെഡ് സൂചന; സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1% ഇടിവ്

യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് നിലവിലെ പലിശനിരക്ക് നിലനിർത്തിയെങ്കിലും ഈ വർഷം അവസാനം പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന സൂചന നൽകിയതോടെ ബുധനാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ ഈ കർശനമായ നിലപാട് യുഎസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ കാരണമായി, ഇത് ആഗോള നിക്ഷേപകർക്ക് സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണീയത കുറയാൻ ഇടയാക്കി.

പലിശനിരക്ക് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുന്നു, എന്നാൽ കർശനമായ നിലപാടുകളിലേക്ക് സൂചനകൾ

ബെഞ്ച്മാർക്ക് പോളിസി നിരക്ക് നിലവിലെ 3.50% മുതൽ 3.75% വരെയുള്ള പരിധിയിൽ തന്നെ നിലനിർത്താൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് തീരുമാനിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, യോഗത്തിലെ പൊതുവായ ചർച്ചകൾ കർശനമായ നിലപാടുകളിലേക്കാണ് വിരൽ ചൂണ്ടുന്നത്. ഏറ്റവും പുതിയ പ്രവചനങ്ങൾ അനുസരിച്ച്, യുഎസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയരൂപകർത്താക്കളിൽ 19 പേരിൽ ഒൻപത് പേരും ഈ വർഷം അവസാനത്തിന് മുമ്പ് പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാണെന്ന് കരുതുന്നു.

ഈ മാറ്റം "ഡോട്ട് പ്ലോട്ടിൽ" (dot plot) പ്രതിഫലിക്കുന്നുണ്ട്, ഇത് വിപണിയിലെ പ്രതീക്ഷകളെ പാടെ മാറ്റിമറിച്ചു. CME FedWatch Tool അനുസരിച്ച്, ഡിസംബറിൽ പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത 78% ആണെന്നാണ് വിപണി കണക്കാക്കുന്നത്; ഇത് ഫെഡിന്റെ പ്രഖ്യാപനത്തിന് മുമ്പ് ഉണ്ടായിരുന്ന 61% എന്ന സാധ്യതയിൽ നിന്നുള്ള വലിയ വർദ്ധനവാണ്.

"വാർഷ് ഇഫക്റ്റും" വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും

പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) ആദ്യ വാർത്താ സമ്മേളനമാണ് വിപണിയിലെ ഈ പ്രതികരണത്തിന് പ്രധാന കാരണം. തന്റെ മുൻഗാമിയായ ജെറോം പവലിനേക്കാൾ കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാടാണ് വാർഷ് സ്വീകരിക്കുന്നതെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ നിരീക്ഷിച്ചു. പലിശനിരക്ക് വീട് നിർമ്മാണ മേഖലയിൽ (housing sector) മാത്രമേ നിയന്ത്രണമായി കാണുന്നുള്ളൂ എന്ന് വാർഷ് രണ്ടുതവണ പരാമർശിച്ചു. ഇത് കൂടുതൽ കർശനമായ സാമ്പത്തിക നിയന്ത്രണങ്ങളുടെ സൂചനയായി വിപണി വിലയിരുത്തി.

"വാർഷ് വളരെ കൃത്യതയുള്ള വ്യക്തിയാണ്, മാറ്റങ്ങൾ വരാനിരിക്കുന്നു" എന്ന് സ്വതന്ത്ര ലോഹ വ്യാപാരിയായ ടൈ വോങ് നിരീക്ഷിച്ചു. പ്രധാന നയപരമായ മേഖലകൾ അവലോകനം ചെയ്യുന്നതിനായി വാർഷ് അഞ്ച് പുതിയ ടാസ്ക് ഫോഴ്സുകൾ രൂപീകരിച്ചത്, സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ വരാനിരിക്കുന്ന മാറ്റങ്ങളെയും അനിശ്ചിതത്വത്തെയും അടിവരയിടുന്നു.

വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലും യുഎസ് ഡോളറിലും ഉണ്ടാകുന്ന ആഘാതം

ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശനിരക്ക് പ്രതീക്ഷകളും ചേർന്ന് സ്വർണ്ണവിപണിക്ക് ഇരട്ട തിരിച്ചടിയായി (double whammy). ഡോളർ ശക്തിപ്പെട്ടതോടെ അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് സ്വർണ്ണം കൂടുതൽ വിലകൂടിയതായി അനുഭവപ്പെട്ടു, ഇത് വില കുറയാൻ കാരണമായി. ഉച്ചകഴിഞ്ഞ് സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് (Spot gold) ഔൺസിന് 0.7% ഇടിഞ്ഞ് $4,299.89 ആയി കുറഞ്ഞു, അതേസമയം യുഎസ് ഗോൾഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് 0.6% വർദ്ധിച്ച് $4,381.40-ൽ എത്തി.

വൻതോതിലുള്ള വിൽപന സ്വർണ്ണത്തിൽ മാത്രം പരിമിതമായിരുന്നില്ല. മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലും ശ്രദ്ധേയമായ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി:

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകളും

പണപ്പെരുപ്പത്തിനും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയ്ക്കും എതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ കവചമായാണ് (hedge) സ്വർണ്ണത്തെ പരമ്പരാഗതമായി കാണുന്നത് എങ്കിലും, നിലവിലെ സാമ്പത്തിക സാഹചര്യം അതിന്റെ പങ്കിനെ സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു. ഇറാനെ സംബന്ധിച്ച സംഘർഷങ്ങൾ ഒരു ഘടകമായി തുടരുമ്പോൾ—സമീപകാല കരാറുകൾ അന്തിമമല്ലെന്ന് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു—പലിശ നിരക്കുകൾ വർദ്ധിക്കാനുള്ള സാധ്യത സ്വർണ്ണത്തിന് കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു. പലിശ ലഭിക്കുന്ന മറ്റ് ആസ്തികളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് വരുമാനം (yield) ലഭിക്കാത്തതിനാൽ, ഉയർന്ന പലിശ നിരക്കുകൾ സാധാരണയായി നിക്ഷേപകരെ സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് അകറ്റുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ