Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение процентной ставки

В среду цены на золото продемонстрировали резкий разворот, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно намекнув на возможное их повышение в конце этого года. Этот «ястребиный» сдвиг укрепил доллар США, оказав немедленное понижательное давление на драгоценные металлы.

Смена политики ФРС и «ястребиный» поворот

Федеральная резервная система предпочла оставить базовую процентную ставку неизменной в диапазоне 3,50%–3,75%. Однако реальное влияние на рынок оказали прогнозы «точечного графика» (dot plot), которые показали, что девять из 19 представителей регулятора теперь считают повышение ставки необходимым до конца года.

Эту «ястребиную» позицию усилил новый председатель ФРС Кевин Уорш. На своей первой пресс-конференции Уорш заявил о проактивном подходе к центральному банковскому делу, объявив о создании пяти рабочих групп для анализа критически важных областей политики. Рыночные аналитики отметили, что комментарии Уорша — в частности, его мнение о том, что ставки являются ограничительными только в секторе жилья — указывают на более агрессивную денежно-кредитную политику по сравнению с его предшественником Джеромом Пауэллом.

Реакция рынка: укрепление доллара и падение золота

Перспектива роста стоимости заимствований коренным образом изменила рыночные ожидания. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с 61% до объявления ФРС.

По мере роста ожиданий относительно процентных ставок доллар США продолжил укрепляться. Поскольку золото оценивается в долларах, более сильный доллар делает слитки дороже для международных покупателей, что сдерживает спрос. В результате к середине дня спотовая цена на золото упала на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США закрылись чуть выше — на уровне 4 381,40 доллара.

Это снижение соответствует экономическому принципу, согласно которому золото, не приносящее дохода, становится менее привлекательным для инвесторов при росте процентных ставок и доходности других активов.

Влияние на другие драгоценные металлы и геополитические риски

Продажи не ограничились золотом. Другие драгоценные металлы также продемонстрировали значительное снижение, поскольку инвесторы пересматривали свои портфели:

Хотя геополитическая напряженность, в частности текущий конфликт с участием Ирана, исторически выступала катализатором роста цен на золото, текущие экономические перспективы определяются опасениями по поводу инфляции и ростом цен на нефть. Поскольку президент США Дональд Трамп дал понять, что недавние соглашения с Ираном не являются окончательными, рынок остается в напряжении, балансируя между геополитической нестабильностью и ужесточением денежно-кредитной политики США.

Основные выводы