Giá Vàng Giảm 1% khi Fed Phát Tín Hiệu Có Thể Tăng Lãi Suất

Giá vàng đã trải qua một đợt đảo chiều mạnh mẽ vào thứ Tư, giảm hơn 1% sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì mức lãi suất hiện tại, đồng thời phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Sự chuyển dịch theo hướng thắt chặt này đã củng cố sức mạnh của đồng đô la Mỹ, gây áp lực giảm giá tức thì lên các kim loại quý.

Sự thay đổi chính sách của Fed và bước chuyển hướng "thắt chặt"

Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản trong phạm vi 3,50%-3,75%. Tuy nhiên, tác động thực sự lên thị trường đến từ các dự báo trong "biểu đồ chấm" (dot plot), cho thấy 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách hiện tin rằng việc tăng lãi suất sẽ là cần thiết trước khi kết thúc năm nay.

Quan điểm thắt chặt này càng được nhấn mạnh bởi Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh. Trong cuộc họp báo nhậm chức, ông Warsh đã phát tín hiệu về một cách tiếp cận chủ động đối với hoạt động ngân hàng trung ương, đồng thời thông báo thành lập năm nhóm đặc trách để xem xét các lĩnh vực chính sách quan trọng. Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng những bình luận của ông Warsh — cụ thể là quan điểm cho rằng lãi suất chỉ mang tính thắt chặt trong lĩnh vực nhà ở — cho thấy một chính sách tiền tệ quyết liệt hơn so với người tiền nhiệm, Jerome Powell.

Phản ứng của thị trường: Đồng đô la mạnh lên và giá vàng sụt giảm

Triển vọng chi phí vay cao hơn đã thay đổi căn bản kỳ vọng của thị trường. Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 78%, so với mức 61% trước thông báo của Fed.

Khi kỳ vọng về lãi suất tăng lên, đồng đô la Mỹ đã tiếp tục đà tăng trưởng. Vì giá vàng được niêm yết bằng đồng đô la, nên đồng đô la mạnh lên khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, từ đó làm giảm nhu cầu. Do đó, giá vàng giao ngay đã giảm 0,7% xuống còn 4.299,89 USD/ounce vào giữa buổi chiều, trong khi giá vàng tương lai của Mỹ chốt phiên cao hơn một chút ở mức 4.381,40 USD.

Sự sụt giảm này phù hợp với nguyên lý kinh tế rằng vàng, vốn không mang lại lợi suất, sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư khi lãi suất tăng và lợi suất của các tài sản khác tăng lên.

Tác động đến các kim loại quý khác và rủi ro địa chính trị

Làn sóng bán tháo không chỉ giới hạn ở vàng. Các kim loại quý khác cũng chứng kiến sự sụt giảm đáng kể khi các nhà đầu tư tái cơ cấu danh mục đầu tư của mình:

Mặc dù các căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là cuộc xung đột đang diễn ra liên quan đến Iran, trong lịch sử đã đóng vai trò là chất xúc tác cho giá vàng, nhưng triển vọng kinh tế hiện tại đang bị chi phối bởi những lo ngại về lạm phát và giá dầu tăng cao. Với việc Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cho biết các thỏa thuận gần đây với Iran vẫn chưa phải là cuối cùng, thị trường vẫn đang trong trạng thái lo ngại, phải cân bằng giữa sự bất ổn địa chính trị và sự thắt chặt của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ.

Các điểm chính cần lưu ý