Giá Vàng Giảm 1% Khi Fed Phát Tín Hiệu Có Thể Tăng Lãi Suất

Giá vàng đã trải qua một đợt đảo chiều mạnh vào thứ Tư, giảm hơn 1% sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì mức lãi suất hiện tại, đồng thời phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Sự chuyển dịch theo hướng thắt chặt (hawkish) này đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ, gây áp lực giảm giá đáng kể lên các tài sản không sinh lời như kim loại quý.

Bước chuyển hướng thắt chặt của Fed và "Hiệu ứng Warsh"

Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn trong phạm vi 3,50%-3,75% hiện tại. Tuy nhiên, tác động thực sự lên thị trường đến từ các dự báo được đưa ra cùng với quyết định này. Theo "biểu đồ chấm" (dot plot), 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách hiện tin rằng việc tăng lãi suất sẽ là cần thiết trước khi kết thúc năm nay.

Sự chú ý của thị trường đang tập trung vào buổi họp báo đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Các nhà phân tích đã lưu ý một sự thay đổi rõ rệt trong tông giọng, mô tả Warsh là một "người quản lý (steward) thay vì một người ủy thác (trustee)". Khác với người tiền nhiệm, lập trường của Warsh có vẻ cứng rắn (hawkish) hơn, đặc biệt là về lãi suất. Ông lưu ý rằng ông chỉ coi mức lãi suất hiện tại là mang tính thắt chặt trong lĩnh vực nhà ở, một nhận định đã ngay lập tức gây ra sự sụt giảm trên thị trường vàng miếng.

Tác động đến Vàng, Bạc và các Kim loại khác

Kỳ vọng lãi suất tăng có những hệ quả trực tiếp đối với thị trường hàng hóa. Khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, vàng miếng định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà mua quốc tế, dẫn đến một đợt điều chỉnh giá. Giá vàng giao ngay đã giảm 0,7% xuống còn 4.299,89 USD/ounce vào giữa buổi chiều, trong khi giá vàng tương lai của Mỹ chốt phiên cao hơn 0,6% ở mức 4.381,40 USD.

Sự sụt giảm không chỉ giới hạn ở vàng. Các kim loại quý khác cũng theo xu hướng đi xuống:

Mặc dù vàng truyền thống được coi là một công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng lãi suất cao hơn thường gây áp lực lên kim loại này vì nó không mang lại lợi suất cho các nhà đầu tư, khiến các tài sản sinh lãi trở nên hấp dẫn hơn khi so sánh.

Kỳ vọng Thị trường và Căng thẳng Địa chính trị

Công cụ CME FedWatch làm nổi bật sự thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý thị trường sau thông báo của Fed. Xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 78%, so với mức 61% trước đó. Kỳ vọng gia tăng về chính sách tiền tệ thắt chặt này diễn ra cùng lúc với giá dầu đang tăng, tiếp tục làm dấy lên những lo ngại về lạm phát.

Sự bất ổn địa chính trị đang diễn ra liên quan đến Iran càng làm gia tăng biến động thị trường. Mặc dù các thỏa thuận gần đây đã được thảo luận, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã chỉ ra rằng các thỏa thuận này chưa phải là cuối cùng và gợi ý rằng các hành động quân sự có thể được nối lại nếu các điều khoản không được đáp ứng. Sự kết hợp giữa các tín hiệu tiền tệ quyết liệt và sự bất ổn địa chính trị đang tạo ra một môi trường phức tạp cho cả các nhà giao dịch hàng hóa và các nhà đầu tư.

Các điểm chính cần lưu ý