फेड द्वारा ब्याज दर में संभावित वृद्धि के संकेत मिलने से सोने की कीमतों में 1% की गिरावट

बुधवार को सोने की कीमतों में भारी गिरावट देखी गई और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा वर्तमान ब्याज दरों को बरकरार रखने के साथ-साथ इस वर्ष के अंत तक संभावित वृद्धि का संकेत देने के बाद कीमतों में 1% से अधिक की कमी आई। इस 'हॉकिश' (hawkish) रुख ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया है, जिससे कीमती धातुओं जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों पर महत्वपूर्ण दबाव पड़ा है।

फेड का कठोर रुख और "वॉर्श प्रभाव" (Warsh Effect)

फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को वर्तमान 3.50%-3.75% की सीमा के भीतर स्थिर रखने का विकल्प चुना। हालांकि, बाजार पर वास्तविक प्रभाव निर्णय के साथ जारी किए गए अनुमानों से पड़ा। "डॉट प्लॉट" (dot plot) के अनुसार, 19 नीति निर्माताओं में से नौ का अब यह मानना है कि वर्ष के अंत से पहले ब्याज दर में वृद्धि आवश्यक होगी।

बाजार का ध्यान फेड के नए अध्यक्ष केविन वॉर्श (Kevin Warsh) की पहली प्रेस कॉन्फ्रेंस पर केंद्रित है। विश्लेषकों ने उनके लहजे में एक स्पष्ट बदलाव देखा है, और वॉर्श को "ट्रस्टी के बजाय एक स्टेवर्ड (steward)" के रूप में वर्णित किया है। अपने पूर्ववर्ती के विपरीत, वॉर्श का रुख विशेष रूप से ब्याज दरों के संबंध में अधिक कठोर (hawkish) प्रतीत होता है। उन्होंने उल्लेख किया कि वे वर्तमान दरों को केवल आवास क्षेत्र (housing sector) के भीतर प्रतिबंधात्मक मानते हैं, इस टिप्पणी ने तुरंत बुलियन बाजार में गिरावट पैदा कर दी।

सोने, चांदी और अन्य धातुओं पर प्रभाव

ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीदों का कमोडिटी बाजार पर सीधा प्रभाव पड़ा है। जैसे-जैसे अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ, सोने की कीमत वाला बुलियन अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए महंगा हो गया, जिससे कीमतों में सुधार (correction) हुआ। दोपहर के मध्य तक स्पॉट गोल्ड 0.7% गिरकर $4,299.89 प्रति औंस पर आ गया, जबकि अमेरिकी गोल्ड फ्यूचर्स 0.6% बढ़कर $4,381.40 पर बंद हुआ।

गिरावट केवल सोने तक सीमित नहीं थी। अन्य कीमती धातुओं ने भी गिरावट का रुख अपनाया:

हालांकि सोने को पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति के विरुद्ध बचाव (inflation hedge) के रूप में देखा जाता है, लेकिन उच्च ब्याज दरें आमतौर पर इस धातु पर दबाव डालती हैं क्योंकि यह निवेशकों को कोई उपज (yield) नहीं देती है, जिससे तुलनात्मक रूप से ब्याज देने वाली संपत्तियां अधिक आकर्षक हो जाती हैं।

बाजार की उम्मीदें और भू-राजनीतिक तनाव

CME FedWatch Tool यह दर्शाता है कि फेड की घोषणा के बाद बाजार की धारणा में कितना बड़ा बदलाव आया है। दिसंबर में ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना 61% से बढ़कर अब 78% हो गई है। सख्त मौद्रिक नीति की यह बढ़ी हुई उम्मीद तेल की बढ़ती कीमतों के साथ हो रही है, जो मुद्रास्फीति की चिंताओं को लगातार बढ़ा रही है।

बाजार की अस्थिरता में ईरान से जुड़ी चल रही भू-राजनीतिक अनिश्चितता भी इजाफा कर रही है। हालांकि हालिया समझौतों पर चर्चा हुई है, लेकिन अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने संकेत दिया है कि ये सौदे अंतिम नहीं हैं और सुझाव दिया है कि यदि शर्तों को पूरा नहीं किया गया तो सैन्य कार्रवाई फिर से शुरू की जा सकती है। आक्रामक मौद्रिक संकेतों और भू-राजनीतिक अस्थिरता का यह संयोजन कमोडिटी व्यापारियों और निवेशकों दोनों के लिए एक जटिल वातावरण बना रहा है।

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