ਫੈਡ ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 1% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ
ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਿੱਥੇ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 1% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਕਮੀ ਆਈ। ਇਸ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਰੁਖ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਬਿਨਾਂ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਤੇ ਕਾਫ਼ੀ ਦਬਾਅ ਪਿਆ ਹੈ।
ਫੈਡ ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਅਤੇ "ਵਾਰਸ਼ ਪ੍ਰਭਾਵ" (Warsh Effect)
ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੇ ਆਪਣੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ 3.50%-3.75% ਦੀ ਸੀਮਾ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਲ ਪ੍ਰਭਾਵ ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਦੇ ਨਾਲ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਕਾਰਨ ਪਿਆ। "ਡੌਟ ਪਲੌਟ" (dot plot) ਅਨੁਸਾਰ, 19 ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਨੌਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗਾ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਧਿਆਨ ਫੈਡ ਦੇ ਨਵੇਂ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ (Kevin Warsh) ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਪ੍ਰੈੱਸ ਕਾਨਫਰੰਸ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਲਹਿਜੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਾਰਸ਼ ਨੂੰ "ਟਰਸਟੀ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਸਟੈਵਰਡ (steward)" ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਇਆ ਹੈ। ਆਪਣੇ ਪੂਰਵਜ ਦੇ ਉਲਟ, ਵਾਰਸ਼ ਦਾ ਰੁਖ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ ਜਾਪਦਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਉਹ ਮੌਜੂਦਾ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹੀ ਸੀਮਤ ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਮੈਂਟ ਨੇ ਤੁਰੰਤ ਹੀ ਸੋਨੇ (bullion) ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਨੁਕਸਾਨ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ।
ਸੋਨੇ, ਚਾਂਦੀ ਅਤੇ ਹੋਰ ਧਾਤਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਸਿੱਧੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਇਆ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਹੋ ਗਈਆਂ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ (correction) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਦੁਪਹਿਰ ਤੱਕ ਸਪੌਟ ਗੋਲਡ (Spot gold) 0.7% ਡਿੱਗ ਕੇ $4,299.89 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਗੋਲਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ 0.6% ਵਧ ਕੇ $4,381.40 'ਤੇ ਸੈਟਲ ਹੋਏ।
ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਸਿਰਫ਼ ਸੋਨੇ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਹੋਰ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਵੀ ਇਸੇ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਸਨ:
- ਚਾਂਦੀ (Silver): 1.1% ਡਿੱਗ ਕੇ $69.41 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਰਹੀ।
- ਪਲੈਟਿਨਮ (Platinum): 2% ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਅਤੇ $1,768.03 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ।
- ਪੈਲੇਡੀਅਮ (Palladium): 1.1% ਡਿੱਗ ਕੇ $1,336.91 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੋਂ ਬਚਾਅ (inflation hedge) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸ ਧਾਤ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੋਈ ਮੁਨਾਫ਼ਾ (yield) ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਆਜ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਹੋਰ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ
CME FedWatch Tool ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ Fed ਦੇ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਕਿੰਨਾ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਆਇਆ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 61% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਹੁਣ 78% ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਸਖ਼ਤ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਦੀ ਇਹ ਵਧਦੀ ਉਮੀਦ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਿੱਚ ਇਰਾਨ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਚੱਲ ਰਹੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਵੀ ਵਾਧਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਬਾਰੇ ਚਰਚਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਪਰ ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਮਝੌਤੇ ਅੰਤਿਮ ਨਹੀਂ ਹਨ ਅਤੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਸ਼ਰਤਾਂ ਪੂਰੀਆਂ ਨਹੀਂ ਹੋਈਆਂ ਤਾਂ ਫੌਜੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦੁਬਾਰਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਮਲਾਵਰ ਮੌਦਰਿਕ ਸੰਕੇਤਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਇਹ ਸੁਮੇਲ ਕਮੋਡਿਟੀ ਵਪਾਰੀਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਮਾਹੌਲ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ
- ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ: ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ Fed ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਧਾਏ ਜਾਣ ਦੀ 78% ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਮੰਨ ਕੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ 61% ਸੀ।
- ਹੌਕਿਸ਼ (Hawkish) ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ: Fed ਦੇ ਨਵੇਂ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਨੀਤੀ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਹਮਲਾਵਰ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਸਿਰਫ਼ ਹਾਊਸਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਹੀ ਰੋਕਥਾਮ ਵਾਲੀਆਂ ਹਨ।
- ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ: ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਕਾਰਨ ਸੋਨਾ, ਚਾਂਦੀ ਅਤੇ ਪਲੈਟਿਨਮ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇਖੀ ਗਈ।